$致尚科技(SZ301486)$今日的调研纪要。结论，二季度业绩大概率超预期，近期机构密集调研。致尚科技纪要202406041、公司光模块业务跟随行业保持高景气度，行业趋势后续还是供不应求。插芯方面高端品类的插芯一直缺的。公司持续保持扩产，产能划分还不稳定，目前高低端总产能1200+w/月。高低端产品本质上是一样的，用的生产设备是完全共用的，主要是人员培训和产线磨合导致高端产能不稳定。全年目标是稳定实现500+w/月的高端产能。2、高端品主要包括12芯单模和16芯单模以及更高规格的产品，目前公司的12芯单模7元，16芯单模十几元，一季度16芯单模需求大幅增加。高端产品毛利在40%+以上，越高端毛利越高。插芯一季度贡献营收3000万，二季度的数据还不方便说，但公司包括插芯在内的光模块业务会全面好于一季度。公司光模块业务持续爆发，预计公司全年所有光模块业务的收入能占到总营收的一半以上，明年趋势会延续。3、消费电子业务方面，meta的廉价版头显要出来，公司有供货手柄耳机等部件。switch新一代至少得明年。4、下游客户都希望公司在海外建厂。公司前瞻性布局越南工厂已经稳定，公司计划进一步在越南扩产。5、天孚通信是公司插芯业务的前5大客户之一。中际旭创和新易盛都是公司的终端客户，公司是向它们的外围厂商供货。6、公司全年营收增速会较高，净利润方面不方便披露。$中际旭创(SZ300308)$ $新易盛(SZ300502)$ 剑桥科技#光模块##中际旭创#