A股上涨的逻辑,不是增长预期转好,而是不确定性下降。说人话:不会更差了。
今天指数逆势上涨,内部不确定性正在下降,这是驱动本轮市场行情的核心要素。
不同于23年股市高期待、高持仓,但乐观预期持续落空的局面。目前,股市呈现低预期、低期待、低仓位特征。
一致偏低的共识,隐含了更大的边际弹性。
利好包括:
中央财政转向扩张、地产政策直指症结;
座谈会上表示“着力破解深层次体制机制障碍和结构性矛盾”、“进一步全面深化改革”,新一轮体制改革与创新路径呼之欲出。
过去,不确定性困扰着股市;如今,汇率稳定+内需政策发力+改革预期升温,中国资产的逻辑变得顺畅。
不确定性下降,是股市反弹的基石。