来源：凤凰网财经
昨晚，“20亿知名私募瑞丰达跑路”的消息迅速流传。
据了解，有的投资者在3月即发起了赎回申请，但资金至今仍未到账。让市场惊讶的是，“瑞丰达上周还在募资”。
1、钱是怎么套走的？
“钱不是在托管账户吗？怎么卷跑的？”
凤凰网《风暴眼》带着这样的疑问联系了多位业内人士。
其中，曾和多家私募机构有过合作的前代销机构负责人张盛表示，“把托管账户中的钱弄出来其实并不难！比如，瑞丰达这样的公司，他的一个主要业务是FOF，是把钱投给了别的基金，这些基金自己对倒，就可以做高净值。瑞丰达自己有托管，但所投的下一层基金未必有托管，如果没有，要把钱挪出来就不难了。”
“即便不是FOF，直接投资股票再把钱倒出来也不难，最常见的一种就是与上市公司串通——比如，投向新三板的股票。因为新三板股票的流动性非常差，很容易操纵股价。私募机构通过对倒或者几家私募一起互倒的方式，可以很容易拉高股价，然后高位接盘，最后跟上市公司分钱。”
举例来说，一只新三板的股票G价格只有1块钱，而且基本没有流动性。这个时候，通过很少的成交量就可以大幅拉升股价，比如私募A以溢价30%向私募B买入一手，在没有其他交易者参与的情况下，那么当天该股就大涨30%。私募A、B之间（或更多合作方）重复此对倒操作，就可以把股票G的价格拉高几倍甚至几十倍。最终私募A或私募B（或私募AB一起）在高位大量接盘上市公司股东的股票，钱就进入到了上市公司股东的口袋，私募A或B（或一起）再跟上市公司股东分钱。
“这种玩法已经持续很多年了，只是市场好的时候玩家更多，只要没有人刻意砸盘，一直有人接盘，基本没什么风险，这个玩法就可以循环下去。现在市场不太好，有些私募自己资金链断了，玩儿不下去了，这个本身就很短的链条就断了。就会出现产品收益很好，但无法赎回的情况。”张盛进一步说道。
2、瑞丰达新进多家新三板公司前十大流通股东
那究竟瑞丰达是否存在通过对倒新三板股票拉高股价，再为人接盘的情况？
凤凰网《风暴眼》梳理了多家流动性极低但股价暴涨的新三板上市公司年报，的确发现一些猫腻———它们的前十大流通股东中都新进了两家操作高度同频的私募，其中一家正是瑞丰达，另一家名为江苏瑞竹私募基金管理有限公司（以下简称瑞竹）。
而在这两家私募大量买入的同时，相关上市公司的多位自然人股东完成退出。
3、私募套路深
有业内人士对凤凰网《风暴眼》透露，私募收割投资人的套路却远不止这一种。
比较典型的套路包括：
一、挂羊头卖狗肉。私募机构虽然按照监管要求开立了托管账户，但是给客户提供的打款账户却并不是托管账户，而是他们的自有账户，名字看起来差不多，但实际上跟托管账户对不上，私募机构就可以直接把钱转走。如果投资人的钱确实进入到了托管账户，那么私募自己转不走。
二、多层嵌套。这种相对更常见，私募机构确实开立了托管账户，投资人的钱也打进了托管账户，但是私募机构通过多层嵌套的方式，比如：FOF，把钱投给了下一层私募产品。而这一层私募产品如果是投向了股权投资，钱会直接打到被投公司账户，那么钱也就转出去了。对于私募投资多层嵌套行为，目前国家已经加强监管，要求最多只可以有两层嵌套。
三、接盘。如前文所述，私募机构将资金投向新三板一类缺乏流动性的股票，与其他机构或个人联手做高股价，然后高位接盘，与合作方分钱。投资人可以看到高收益率，股票也在托管账户内，但钱无法赎回。
对于如此之深的套路，张盛表示，“私募的玩儿法非常多，但大多还是要隐秘一点。圈内大家都知道大概是怎么玩儿的，没人说出来而已。而普通投资者，对于不懂的金融产品，最好别碰，看热闹就行了。”