【广发通信首席对光模块的最新解读：市场对两个潜在利好的认知不足】
光模块龙头公司股价大幅调整，华为相关的说法和调仓行为并非核心原因，华为的光模块能力虽强，但由于采购政策和关键芯片获取问题，对市场影响有限。
交换机端口数增加可能对光模块用量有一定影响，但影响非常有限，因为光模块的使用量和价值量，主要与英伟达的GPU出货量和网络架构有关。
光模块公司如中际旭创、天孚通信、新易盛等的股价上涨，市场存在畏高情绪，但这些公司的价值还未完全体现，市场对两个潜在利好的认知不足。
利好一：英伟达推荐的光互联方案倾向于使用Nvlink switch，这将提高光模块的使用比例。
利好二：2025年英伟达b200的出货量可能超预期，产业链对2025年的总体需求量有上修的可能。
尽管市场对光模块行业存在一些技术路线上的扰动，但在AI和数据中心互通互联的大背景下，光互联行业正处于一个新时代的开启阶段。不应因短期波动，而放弃光互联大时代。