$恒泰艾普(SZ300157)$
                         从恒泰艾普的运作看公司未来的发展
    首先本人对恒泰艾普的产品完全不懂，本文仅仅代表个人观点，非投资建议，希望越少人关注越好。
    恒泰艾普的最大的价值可能很多人都淡忘了，2011年7月，公司在刚刚上市半年就宣布收购中裕煤气化35%的股权，当时这条公告将恒泰艾普推上了历史最高峰，之后便如泥牛如海，赶上创业板暴跌，公司股价距高点跌幅近2/3。公司后来发布公告称该项目进展缓慢，但已经开始地质勘测。
    说到这里不得不说一说中裕煤气化这个公司，这个公司是中裕燃气的全资子公司中裕能源通过与河南省煤层气开发利用有限公司合资成立河南中裕煤层气开发利用有限公司，间接获得河南省八个煤层气矿区煤层气资源独家开发权，分别位于河南省焦作、郑州、平顶山（包括禹州及汝州）、鹤壁、义马及永夏，进行勘探、开采、开发及生产煤层气，预计有煤层气剩余可采储量为 121.82 亿方。但这个中裕没有什么技术能力，在焦作矿区共施工地面煤层气井 36 口（其中恩村区块 19 口井，九里山区块 8 口井，位村区块 6 口井，古汉山区块 3 口井）。对 34 口井进行排采试验，相继排采 17-20 个月。截止 2009 年 10 月底，日产气量为 0 的 29 口井，仅 5 口井产气，最大 407.55 m3/日，最小 0 m3/日，平均 43.26 m3/日。
    于是中裕煤气化希望通过强强联合的方式，由恒泰入股并提供技术，而项目收益按股份进行分成，这个收购一旦完成恒泰将转身成为资源公司，而且从恒泰收购Anterra来看，恒泰一直在谋求这种转变来做大做强，然而到了2012年年末，该收购也一直未能完成，到了中报该项目甚至连提都不提了，难道恒泰放弃了该项目？
    我认为非也。不是恒泰不想收购，而是条件还不够成熟，否则为何还为中裕燃气继续提供地质勘测服务。从恒泰去年的一系列收购可以看出，他所收购的标的目的性极强，首先看收购西油联合，西油联合拥有非常规油气开发技术研发(页岩气、煤层气)的服务项目，工具体系、压裂液体系、多级分段压裂技术、控压与欠平衡井钻井技术都有完整的解决方案，收购西油联合51%的股权还不够，今年又通过增发收购剩余49%的股份将西油联合变成全资子公司，通过这次收购恒泰艾普具备了开发煤层气和页岩气的硬件能力。收购博达瑞恒，可以说一方面是去除了一个行业对手，另一方面恒泰艾普在常规油气藏技术解决方面上是其特长，而博达瑞恒其开发的OpenPetro在非常规油气藏技术解决方面具有一定的优势，它所代理的Kindom及FAST软件系列也是针对非常规油气藏，这正是恒泰艾普所需要的，收获博达瑞恒不仅仅是其软件，也收获了一个有丰富经验的团队。将这两个公司收购成为恒泰艾普的全资子公司可以看出恒泰艾普的胃口还是很大的，在共享资源收益的同时，在开发过程中还能享受开发的软件和硬件收益。
    我认为和中裕煤气化的联姻是迟早的事，从中裕燃气的网站上看中裕煤气化还没有真正投产，中裕现有的煤层气是从山西输送过来的，合作对双方是共赢，一旦合作成功，恒泰艾普的前途不可限量，即使不能合作，以恒泰现有的实力早已将对手远远甩在身后，未来在煤层气开采的这块大蛋糕中，恒泰无疑是最受益的。