目前各个指数只有创业板还没有走坏，这和2013年有点像，但是2013年有移动互联这个长雪道，2020年长雪道会在哪？半导体行业注定不是那种爆发力很强的行业，长期看会不错，短期看增速已经无法匹配估值，没法愉快的滚雪球。现在国产替代的门槛都很高，不可能投入马上见效益，赚惯了快钱的资本家们看不上。个人还是倾向于2020年会是结构性行情，当前行情只是弱复苏背景下的反弹，另外大小股之间的跷跷板效应会比较明显，全面牛市还很难形成。