关于弱资质转债最近遇到的许多问题，我就想起来在今年年初听某家基金的机构会的时候，当时那位基金经理给出的逻辑非常有启发：
他说在整体可转债估值都比较贵的情况下，他更看好股性更强、质地更好的转债。即便它们估值看似高一些，但其实安全性比那些债性强、资质弱的转债要更好。
他认为如果今年简单按照以往的双低策略去配置转债，可能当转债市场出现明显波动的时候，受到的损伤反而会更重。
当时我特意把这个观点记录下来，认为很有前瞻性，现在看当时的说法确实很有道理。
不过总体而言，可转债已经进入了一个新的市场环境，它的配置价值其实已经远不如以往那么高了。
我还记得另一位头部老牌基金经理曾经在去年末的电话沟通会上说，转债是她的产品不得不配的一种品种，但是规模的客观限制决定了她的产品配的转债对于产品净值几乎不可能有超额贡献，所以规模大的产品的转债策略很多时候就丢给了几个研究员在做。
$可转债ETF(SH511380)$ $中证转债(SH000832)$