指数调整策略：沪深市场中一些重要的指数，如沪深300、中证500，会有部分指数基金进行跟踪。在指数调整阶段，这些指数基金会按照指数调整公告，会卖出调出的样本股，买入调入的样本股。由于指数调整阶段的时间一般都不长，如果跟踪某个指数基金的规模足够大，指数调整期间买入卖出样本股的金额足够多，那么就会对原本供需平衡的样本股的股价产生冲击。以沪深300指数为例，2012年5月以来，跟踪沪深300的指数基金规模稳定在千亿级别。在2012年5月以后的历次沪深300指数调整期间，调入的样本股的平均涨幅相对于沪深300指数的涨幅具有明显的超额收益，而调出的样本股的平均涨幅在大多数时明显不如沪深300指数的涨幅。考虑到融券困难且有成本，本文讨论的指数调整策略中均不包括融券卖出调出样本股策略，仅包括买入调入样本股策略。
指数调整策略，更好的选择是在指数调整公告前即买入调入的样本股，在执行日前卖出样本股。但在指数调整公告前即买入的话，就需要根据指数的编制规则预测哪些股票会被调入，对普通投资者来说，这个难度是比较大的，有预测准确性的问题。
经过测试，如下简单策略的执行结果也不算差：在指数调整公告发布的第二天以开盘价按金额等比例买入调入样本股，在指数调整执行日当天以开盘价卖出所有股票。
以沪深300指数举例：
2016年5月31日-2016年6月13日沪深300样本股调整
按照同样规则统计自2012年12月到2016年6月之间的8次沪深300指数调整，可以看到买入调入样本股相对沪深300的平均超额收益为1.48%，考虑到策略执行时间只在两周左右，这8次沪深300指数调整的平均超额收益年化可以达到40%左右。
策略风险：
1.如果不对冲，在大盘大跌的情况下，即便存在超额收益，也可能发生亏损；如果对冲，需要考虑当前期指贴水的影响，以及股指期货占用资金的影响。
2.当大盘成交量非常大的时候，指数调整策略的超额收益不明显甚至没有，如2015年年中的这次指数调整。
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