女王：做特立独行的斑马！

假期竟然看完了四本书，其中最推荐万格老爷子的《狮子王国的斑马/A zebra in lion country》,本书写就于1996年，暂无大陆版，今天看依然很经典！

（这台湾翻译有问题，不是作者要表达的意思，他明确了价值和成长的关系）

老爷子说在他三十多年的投资生涯中，没有什么花里胡哨的技巧，投资用一句话就能说清楚，买入具有增长潜力、冷门小市值的低估公司。（33年创造了年化近17%的收益率，年均跑赢同期标普3个点）

💡💡💡这本书有三个关键点：

1、投资三角架——发展潜力、财务实力和基本价值

1）发展潜力：用长期视角来看趋势/主题，优选利基市场龙头，即，隐形冠军，买凤头不买鸡尾

2）财务实力：低负债，多现金流

3）基本价值：预测未来2～3年的股息，然后进行贴现，贴现率是GDP增长率+国债利率

2、坚持执行鲁宾斯坦法则

鲁宾斯坦是优秀的钢琴家，当评委时，他对参赛者的评分只有20分和0分，要么会弹琴，要么就不会，没有中间地带。

老爷子认为投资也是如此，要么买最有吸引力的板块，要么坚决不碰！我们在投资时也要建立自己的飞行清单，不及格的公司哪怕有很多概念也坚决不碰！

3、做特立独行的斑马

如果我们混在斑马群里，也许可以躲避狮子的围剿，但是较少能吃到新鲜的绿草。如果我们远离斑马群，可能会面临狮子的咬脖，但却能享受到新鲜的嫩草。投资也是如此，没有两全，完全不承担风险还能获得高收益。但是，我们可以做的是承担一定的风险获取相对高的收益。因此，在熊市时，我们要疯狂疯狂买，这就是最佳的择机！

老爷子和邓普顿一样，都是全球3P，关键不是国家，而是公司，哪个公司便宜就买哪个。老爷子不会盲目的去买便宜公司，而是会自上而下，评估公司是否处在更持久的trend/Pattern，虽然他不买科技股，但是他会买受益于科技的小公司，这种思考路径值得我们学习！

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