市盈率是未来现金流贴现的速算结果，拿一个速算结果来做判断是危险的，当所有人都看短期时候这个指标可能很有效，当所有人看长期时候，这个指标会无效。。茅台长期看并不贵。一个永续可以和收入保持同步的股价增长加红利分红的机器。。