这个周末不太平，10月7日开始的巴以冲突升级了。
之前分析巴以冲突对股市的影响时，我设定的第一前提就是冲突能否升级，升级与不升级，其影响是天壤之别。
周五之前，战斗一直在巴以内部展开，但从周五开始，随着以色列驱赶加沙民众的最后通牒临近，其他阿拉伯国家忍无可忍，陆续加入了战斗，先是黎巴嫩ZZD，而后伊朗也发出了警告：如果以方继续加沙的行动，将不得不出手干预。
周五晚上原油和黄金暴涨，标志着市场开始交易巴以冲突升级了（10月7日至周四一直相对平静）。
巴以冲突升级，对A股有什么影响？
因为离得远，影响主要是通过美债收益率和原油的波动来传导。
我在长假最后一天的文章《注意，节后要变天了！》，分析了美债收益率飙升的真正原因——美元流动性紧张。
其中提到，美联储长期的加息和缩表，导致美元流动性从最初只有海外美元紧张到现在美国本土流动性也紧张起来。
其实这是好事，正因为流动性紧张传导到美国本土，情况才会有转变：
因为美联储持续加息的目的，就是要让美国本土流动性紧缩，借此遏制通胀。
至于海外流动性紧缩，以及由此引发的海外股市下跌，有的国家因此爆发经济危机，美联储压根就不在乎。
一旦出现美国本土流动性紧缩的迹象，意味着美联储的目的接近实现了，后面进一步加息缩表的意愿自然会降低。
也就是说，在美联储加息周期中，先是海外美元紧张，此时利空A股在内的海外股市；
而后当美国本土流动性也开始紧张时，意味着加息周期临近结束，对海外股市反而是利好，或叫利好前夜。
事实也是如此，就在节后第一天10月9日，美联储多名官员同时转鸽，表达了停止加息的意向，理由正是金融环境已经收紧，达到了加息的目的。
此前飙升的美债收益率也应声大跌，说明市场据此预期，流动性将因此改善。
如果美元流动性就此改善，A股势必会逐渐由弱转强，因为：
（1）美元流动性改善，有助于缓和A股的外资流出，甚至转为流入；
（2）美债收益率回落，有助于缓解A股成长股的估值压力，甚至反过来提升估值。
那么此时，巴以冲突升级，对美元流动性有何影响呢？
（1）油价上涨，通胀预期上行，会改变美联储原本转鸽的态度；
（2）美国作为最大原油出口国，出口同等数量的石油，换回来的美元更多了，等于在回笼海外美元，利空海外美元流动性；
（3）为了避险，海外美元会流向三大避险资产——美债、美元和黄金，体现为美债收益率回落，美元指数上行，黄金暴涨，此举同样利空海外美元流动性；
（4）为了避险，海外美元回流美国，增加美国本土流动性，让美联储不急于结束加息。
总结来说，巴以冲突升级，利好避险资产（美债、美元、黄金），利空风险资产（股市）；利好美国本土流动性（美国通胀），利空海外美元流动性（海外股债汇）。
作为海外股市的A股，当然在利空之列。
不过前几天美联储转鸽的利好，A股本就没怎么反映，现在利好转利空，也就谈不上有多么剧烈的波动，我估计无非是延续之前的弱势，大不了再创个新低。。。
这次巴以冲突，让我们更多了解巴以的历史，更深刻的认识到国际关系的复杂性，以色列当局与哈马斯，谁是好人，谁是坏人？谁代表正义，谁代表邪恶？谁又能真的说明白？
只有一点是没有疑问的，身在加沙的普通老百姓是最大受害者。
昨晚看了一部涉及巴以关系的喜剧影片《长翅膀的猪》，以法国人惯用的喜剧手法描写了加沙人民的苦难生活，既要承受以色列大兵的欺压，也要面对哈马斯组织的威胁。
影片在2011年上映，我相信当时的观众肯定没想到，十几年后，加沙人民的生活居然更为悲惨。。。
感谢抗日和抗美援朝的先烈，让我们不再受外族欺压；
感谢英明的改革开放，让我们富强，民主，文明！