关于杠杆//@洪荒力ant: 巴菲特说：毫无疑问，一些人通过使用财务杠杆变得非常富有。然而，这种方法通常也会令人穷困潦倒。当使用杠杆时，它会放大你的收益。这时，你的配偶会认为你很聪明，你的邻居会羡慕你。但杠杆这个东西是会令人上瘾的，一旦你奇迹般获利，很少有人会愿意再回到从前保守的状态。历史告诉我们，所有的杠杆通常导致的结果会是零，即便使用它的人非常聪明。
典型案例如美国长期资本，其主要交易策略为固定收益套利，并利用市场无效性加以高杠杆。团队里有诺贝尔经济学奖得主，有美联储前副主席，有其他领域的最强大脑。1994年成立以来，年回报率分别是28.5%、42.8%、40.8%，结果在1998年因为俄罗斯债务危机遭受重创走到破产边缘。