财务数据可能存在作假
不看2013-2014白酒行业整体估值下跌的情况,只看近5年的状况,洋河股份的估值,目前大概是今年年初的水平了。
当然,股价也和年初搞不了多少,今年的涨幅为8.39%,大大跑输沪深300指数。原因也很简单,盈利增长放缓,销售策略调整,导致今年的盈利应该达不到90亿了。
同样的估值水平,在2017年年初的时候,股价价格大概64元。
所以说,好公司可以不断通过盈利来拉低估值,即使期间的股价一直上涨,也能够是估值保持不变,甚至更低。
可以看到,除了2015年和2018年股灾的时候,估值跌到15倍PE,其他年份的最低位也基本上都在18倍PE的位置徘徊,大多数时间的估值都在18倍PE之上。
所以,仅从估值水平来看,现在的洋河是处于低位的。
只要洋河的盈利增速在未来可以回到10%以上(这个就见仁见智了,本人觉得问题应该不大),这个估值水平就可以完全可以入手了。
如果今年的净利润为83亿(去年为81.5亿),15倍PE的话,价格需要降到82.6元,这种情况,在整个白酒行业估值不低的情况下,估计很难达到。
顺便算一下83亿净利润情况下,17倍PE和16倍PE的价格分别是多少?
17倍PE股价:93.63元
16倍PE股价:88.12元
洋河的困境在于冲击高端白酒品牌是否成功,又或者能否占领次高端的龙头位置,梦之蓝的品牌如果继续打造,撑起价格来,这是需要重点关注。
财务数据可能存在作假
我建议大家洋河要减仓,轻仓和空仓,未来白酒板块也就是茅台和五粮液可以长期持有,进行波段操作,我是从事酒水行业的,今年机构已经用脚投票了,洋河总销商很多退出,洋河库存之高已经让经销商不能承受,未来消费行业2极分化特别严重,还有洋河大面积裁员业务员,这些东西,网上大家看不到。中国有钱的基本都是喝茅台和五粮液,普通人喝500元价位以下的多,目前中间价位酒很不好卖
洋河要造假,那A股没有什么可以买的了
如果不能解决困境,看pe一点用也没吧
去年是81.15叭
既然知道大多数时间18倍PE就是底,还那么极致地看15倍PE,就没必要了。按风险收益比,90多就可以开始买了。
很透彻
涨得好是小甜甜,涨得差是牛夫人,不涨反跌牛老太
好文