人性的考卷

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雷赛和信捷，你从17年看起，就是营收几乎同步的公司。四季度信捷多了六千万，一季度雷赛又反超四千万。这种情况22年也发生过。两家真正不错的是毛利率，提升都很明显，增收又增利。禾川那倒是的确掉了队。

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回复@浮赢_浮云: 是的，应该是这样的合计。看报告的内容重要的是核心产品的市占率表现。靠收购增加新的品类得到的增长当然也行，但这样的增长并不代表竞争力持续发展。我觉得公司没有直面市场或者行业实际的压力。表面看起来，形势一片大好。//@浮赢_浮云:回复@人性的考卷:我好像又看懂你的意思了...

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回复@Robert_Chien: 你增大眼睛看看，图都贴到面前了，还肯定肯定，肯定个啥？信息不搞清楚就给别人戴帽子，懒得和你拌嘴。//@Robert_Chien:回复@人性的考卷:去年开始口径就改了，同比数据肯定也是同口径的，半吊子就别出来现眼了

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回复@圣诞贺卡: 认同，静待花开。//@圣诞贺卡:回复@人性的考卷:$汇川技术(SZ300124)$ 技术上差不多吧，合并没问题，不能说小心思什么的。
不过确实，工控自动化这块增长不够，还是大环境不好，而且对这种龙头企业，我觉得还是得看市占率的变化，哪位有这方面的数据，分享一下。先谢了
汇川...

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回复@人生海海2020: 如果说投资了汇川，那就方方面面，里里外外的去观察他，了解他，看他怎么说的，怎么做的。这也没有结论，各人知道了就行。//@人生海海2020:回复@人性的考卷:其实无所谓,本来就是工业机器人，算到工业自动化也没啥错。只要总体增长就挺好，而且也符合汇川东边不亮西边亮的特点，...

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回复@whitemeteor: 表面看，稳增长，一片大好，深入看，工控版块有压力，其他方面突破发展。至于意义，肩上多了块头皮屑，吹吹。//@whitemeteor:回复@whitemeteor:问题这根本就不算瑕疵啊，本身就属于合理的调整，但你非说是搞小动作，这事确实无法证实也无法证伪，但基于已经列出了每项的明细以及...

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回复@whitemeteor: 我的结论是这个报告有瑕疵，在乎的人在乎，不在乎的无所谓。企业本身怎么样，都知道。//@whitemeteor:回复@人性的考卷:不要纠结这些细节，没有意义。你有没有想过你数据是对的，但结论是错的。

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回复@人生海海2020: 你说的汇川好的方面，不冲突。特别新能源车，电机。汇川是自动化标杆企业，对他很大的期待。但几个版块如果说遇到市场阻力，不回避，直面压力才是担当。//@人生海海2020:回复@人性的考卷:其实无所谓,本来就是工业机器人，算到工业自动化也没啥错。只要总体增长就挺好，而且也符...

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回复@随思录: 汇川是自动化龙头，没有异议。可是，大企业该有的风范不该在这些细枝末节上不踏实，误导只看标题的投资者。//@随思录:回复@人性的考卷:在讨论这些数值之前应该先看看去年的行业市场是好是差，没有这个背景说增长快慢或下滑多少，没有意义。

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回复@用户4759127497: 你觉得约等于9是差一点到9，还是超过了9？那PLC下滑的4000万呢？能覆盖超出的数不？//@用户4759127497:回复@用户4759127497:变频器8.85->9，通用伺服12.6->13，都增长的啊，而且本来就是说“约”，值得扣那么细吗？
这么多年的感觉，要是汇川都不增长了，没指望其...

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回复@用户4759127497: 这样说吧，通用自动化核心的几项，汇川起家的变频器增长了吗？体量最大的伺服，增长了吗？控制层的PLC，HMI增长了吗？我两个季度的图都贴上来了，看图说话。//@用户4759127497:回复@人性的考卷:而且机器人计入工业自动化也不是24Q1才开始的。

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回复@精简的财经奇才: 举事实，你不同意可以反驳。但乱扣帽子你自己戴。//@精简的财经奇才:[该内容已被作者删除]

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回复@用户4759127497: 可以你同比要剔除啊，去年一季度机器人是单列的，今年合并也没有问题，但就说增长了，可一项一项不都有数的嘛//@用户4759127497:回复@人性的考卷:而且机器人计入工业自动化也不是24Q1才开始的。

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回复@用户4759127497: 你自己加加嘛，今年通用自动化的总账。汇川这个痛点也被你指出来，唉//@用户4759127497:回复@人性的考卷:看清楚再喷比较好。 去年通用自动化27.07，机器人1.36，加起来28.43，今年一季度32，我怎么觉得增长不止10%呢？

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$汇川技术(SZ300124)$ 汇川，你说一季度通用自动化稳健增长，可是对比去年一季度，变频器，伺服都没有啊，PLC和HMI还下降了几千万。怎么回事？细看原来你是把去年单列的工业机器人并入通用自动化一起算了。这么大企业了，玩这种小把戏，要点脸不？$信捷电气(SH603416)$ $雷赛智能(SZ002979)$ ，老...

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如果说信捷三季报不好，的确。但放在市场中横向的比，又是别样风景。大白马些陆陆续续出了报告，海康，中免，兆易创新，韦尔，三安，绿的谐波等等了，烂的数不过来。真是黑暗的三季度。我想，正常的市道是比业绩增长，估值给多少倍市盈率都可以解释，但现在摆烂的市道，是不是资产干净，收入稳定，...

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有中报打底，加上前天雷赛三季报的指引，信捷三季报的预期也就这样了，营收还行，毛利率继续下滑1个点不满意。人工工资上去了，那就不会再下来。比较明确的是PLC推动伺服销售的模式差不多到头了。我记得智能装置新厂区三季末竣工，但就算竣工到投产到拉开销量也需要时间。可以期待的是最近视觉加工...

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这信捷何德何能？沪股通上了，现在两融扩容也给上了。对应雷赛智能和市值大很多的鸣志电器都没给通过。我对两融的理解是不管好坏，起码券商要买入吧，不然怎么借券？$信捷电气(SH603416)$

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第一次看见信捷推出基于工控机的视觉识别解决方案。有意思的点在于应用场景用于锂电，手机～锂电！手机！$信捷电气(SH603416)$

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$信捷电气(SH603416)$ 中报的预测差了很多，一直有点闷。直到同行的中报也陆陆续续出完，大哥不说二哥，都差不多才算平静（汇川不算，大龙头是要从外企嘴里抢食的）。是大市不好嘛，三费增加也是为下一步的增长做准备啊等等都算是理由。做企业没有那么容易的，自动化仍然有很长的路要走，可以等，...