发布于: Android转发：1回复：32喜欢：0
$天邦股份(SZ002124)$ 回复涵已经出来了。为什么4季度猪价猛涨，利润下滑的原因:上半年器2季度仔猪受疫情影响大批死亡，其成本由4季度出栏的同批次育肥猪分摊，所以导致4季度出栏成本高。最怕的是经过非瘟洗礼后，4季度还死猪，如果是这样的话，说明其防疫水平还是太烂。市场最担心这点。现在看，至少暂时缓解下半年尤其是4季度大量死猪的担忧。当然，下半年是否因为防疫能力差而大量死猪呢？这个需要今年1、2季度的成本及利润情况。如果接下来的1季度、2季度成本显著下滑，盈利能力大幅提升，说明公司防疫水平确实得到充分提升。这需要等相关数据印证，时间尚早。如果看到去年12月份育肥猪均重大幅提升，还是应该对公司防疫水平有谨慎乐观预期。这一波杀跌，应该是机会而不是风险！春节前后的低点已经是第二波主升浪的起点！

精彩讨论

忠诚的涨停斗士2020-01-20 18:42

事实上，利好将在定增完成后接踵而至，最大的利好就是定增完成。如果有20几亿资金都敢参与定增，你还怕什么！再说，2019年业绩现在来看，还是有很大压低价格，吸引大资金参与定增

忠诚的涨停斗士2020-01-20 18:20

根据回复涵，去年三季度淘汰、处置猪只较多，因此今年一季度或许对成本还是有拖累，但是去年4季度的成本应该是高点，今年开始逐季开始明显下滑，特别是2季度开始，成本有望回归正常。注意，现在不应该对于半年年的防疫水平过于纠结。而是应该重点关注经过非瘟洗礼后是否能够浴火重生的19年4季度的防疫水平，毕竟股市是买未来而不是买过去

全部讨论

忠诚的涨停斗士
2020-01-20 18:42

事实上，利好将在定增完成后接踵而至，最大的利好就是定增完成。如果有20几亿资金都敢参与定增，你还怕什么！再说，2019年业绩现在来看，还是有很大压低价格，吸引大资金参与定增

忠诚的涨停斗士
2020-01-20 18:20

根据回复涵，去年三季度淘汰、处置猪只较多，因此今年一季度或许对成本还是有拖累，但是去年4季度的成本应该是高点，今年开始逐季开始明显下滑，特别是2季度开始，成本有望回归正常。注意，现在不应该对于半年年的防疫水平过于纠结。而是应该重点关注经过非瘟洗礼后是否能够浴火重生的19年4季度的防疫水平，毕竟股市是买未来而不是买过去

秦三河
2020-01-20 21:53

其实就一句话，就是前三季度计提不充分。

安大观
2020-01-21 16:22

獐子岛前车之鉴，扇贝走了又游走了，对于有问题的公司就是坚决抛弃

肖申克的自由
2020-01-20 19:20

为啥不是全年的卖出去的猪一起平摊？

三个火枪手3721
2020-01-20 19:00

看来我是猜对了，死猪主要发生在四五月份。注意，死猪不一定是仔猪，多是大半猪，所以成本不低

放弃平庸的机会
2020-01-21 08:31

定增还有多久

腿腿不跑
2020-01-20 20:14

第四季度因为摊销销售成本上升，但是总体毛利润比三季度高啊，为啥净利润会比三季度低？摊销的成本不在营业成本里？

如意之橘祥
2020-01-20 19:55

难得还有看好天邦的

做不了韭菜
2020-01-20 19:21

感谢楼主的分析不然自己还是看的一头雾水