$天邦股份(SZ002124)$ $正邦科技(SZ002157)$ $牧原股份(SZ002714)$我 认为，天邦4季度所谓的3、4亿费用是真实存在的，不过其发生时间应该是上半年非瘟最严重阶段，而不是在4季度。这笔费用本来是要在2020年择机摊销，没想到4季度猪价超预期牛。我不相信，到了2019年4季度，上市公司还会犯使用疫苗这样低级失误。2020年甚至本轮猪周期，再也不会出现去年1季度那样行情，但是超级猪周期逻辑并没有改变，今年猪骨还有一到两次波段机会，龙头将不再是墓园这样已经充分预期的前龙头，而是来自天邦、正邦这样的公司。养猪行业毕竟不是高门槛行业，事实上，每一次最悲观的时候，往往就是最好的机会，除非公司确实底子都烂了，天邦虽然差，但不是无药可救，事实是19年4季度已经实质性好转，只不过现在散户选择情绪性投票。记住下半年重回17块，也就是以今天收盘价11.35看，还有50%左右的收益！