$长春高新(SZ000661)$ 昨天好不容易反弹一下，今天又奔着新低去了，心态崩了，认怂，止损，亏损12.2%（算上融资）……最近3年整体盈利也就10%多点（主要是丽珠），一笔全亏出去了。
外面的世界太吓人，重新满仓买回$丽珠集团(SZ000513)$ 。
一、反思这次冲动操作
1、买入长春高新的原因：
①我认为生长激素的销量不会出现大幅滑坡，业绩不用太悲观；②高点下来跌了80%+，不足9倍PE；③管理层换届，金磊重新进入董事会，期待管理层增持给市场一些信心；④所谓的大股东欠款可能造成ST完全是扯淡，因此超跌部分应该会逐渐修复；⑤丽珠和长春高新产品交叉点很多，个人比较喜欢丽珠，长春高新是很好的平替。
2、忽略的点：
资金和市场。
①长春高新的自由流通市值300亿（丽珠100亿出头），目前市场整体流动性不足，这个自由流通市值还是高了一些，推不动。
②长春高新融资余额27.7亿，占流通市值的9%；日成交金额4、5个亿，融资余额约等于6天的成交金额（对比丽珠，融资余额3.5亿，占自由流通市值不到4%；融资余额是日成交额的2倍多）。在下跌过程中，遇到融资爆仓会导致压力比较大。
③长春高新主要持股机构为指数基金，比如招商国证生物医药指数(LOF)A、易方达沪深300医药ETF、招商安华债券A、易方达上证50增强A、华泰柏瑞沪深300ETF。股价下跌超越指数时，基金动态调整配置会导致被动卖出（尤其是易方达上证50增强A，再这么跌长高连呆在沪深300的资格都不够了）。
以上资金面原因导致股价产生了超调；我看好这个估值下的长春高新，但受伤不轻，先出来喘口气。
二、研发费用对比
对比了一下几家上市公司研发费用情况：
1、工资
百济神州这研发人员工资真是高啊，3744人，2023年38.91亿元工资支出，104万/年/人；长春高新接近57万/年/人；恒瑞医药38万/年/人，丽珠34万/年/人。
2、研发费用分类：
（注：长春高新没有临床试验费用这一项，而表达为委托外部研究开发投入，我理解是委托给临床CRO公司，就算是临床费用吧）
说实话，我对长高这个研发费用还是稍微有点不解的，感觉过高了。做个对比吧，2023年恒瑞的研发费用是长高的2.54倍，当年恒瑞57个IND，长春高新9个（其中2个疫苗）；今年半年，恒瑞33个IND，长春高新3个……
而且，在研靠前的金妥昔单抗注射液、注射用金纳单抗、注射用醋酸曲普瑞林微球、重组人促卵泡激素-CTP融合蛋白注射液、水溶性黄体酮注射液、亮丙瑞林注射乳剂、EG017片、GS3-007a口服液、注射用GenSci125、GS1-144片，感觉这些品种至少不比丽珠强多少，这种情况下，这个研发费用着实不低，效率还有提升空间。
3、资本化率
三、关于司美格鲁肽
我用上了……可惜不是丽珠的。
我一直是个吃货。身高179cm，大学毕业时130多斤，毕业后体重直线飙升，最高210斤，一直高血脂（血压、血糖正常）。
2022年，我狠心减了个肥，每天1.5顿饭，跑步（每次5公里，每个月保证100多公里的跑量）+走路1小时+动感单车/划船机/椭圆仪 1小时+20分钟tabata训练，6个月体重从211斤变成156斤，瘦了时间瘦了55斤。
然后，一年多的时间，我又吃了回来……
高血脂随体重回来了。
而且，高血压、高血糖也不期而遇……
医院看病，医生直接建议司美格鲁肽。直接让我去拿药，咋用都没说。
回家鼓捣了一下，发现注射笔形态的司美格鲁肽用着真是方便，怪不得可以成为全球第二大用药（长春高新生长激素注射器比这还高级一些）。
简单说明一下：一只司美格鲁肽，里面含药物2mg，第一、第二次注射0.25mg，随后每次0.5mg，也就是一针可以注射4次，正好用一个月。
注射可以有腹部、大腿外侧、胳膊上臂等几个位置。要求皮下注射，不可肌注。补习了一下，因为腹部脂肪层较厚，使用4mm的针头，垂直进针，基本正好是皮下注射（不用担心扎深了成了肌注）。
使用时，饿了吗买4mm胰岛素针头，插在司美格鲁肽注射笔头上；转动注射笔刻度轴，至0.25mg，朝自己肚子上一怼，按注射笔下方注射按钮，几秒后注射完毕、刻度轴自动归零，再稍微停歇一下，拔针。完成注射，注射笔放冰箱。基本不疼，一周打一针，完全可以接受。打完第一针，我已经开始期待下一针了。
内心还有些失落。查出高血压、高血糖后，我已经下决心，减肥2.0，对自己狠一点，重新开始在田野间奔跑，挥洒汗水，通过半年的咬牙坚持，通过一次次精疲力竭，苦并快乐着，想象减肥成功后的样子，慢慢的自豪感、成就感。现在可好，直接开了司美格鲁肽，躺平。