近日AI芯片龙头英伟达发布2025财年第一财季业绩，财报显示，英伟达一季度实现营收260亿美元，同比增长262%，远高于市场预期的247亿美元；净利润148.8亿美元，同比增长628%，高于预期的129亿美元。
得益于人工智能浪潮，专门用于AI工作负载的高级计算芯片需求空前高涨，推动数据中心业务持续扩张，作为英伟达的核心收入来源，数据中心业务第一财季实现收入226亿美元，环比增长23%，同比增长427%。
指引方面，英伟达预计第二季度将实现营收280亿美元，上下浮动2%，高于市场预期的266亿美元，毛利率则为75.5%，基本符合预期。
对于颇受关注的未来供需情况，英伟达表示，最新的Blackwell芯片依然供不应求，这样的情况大概率会持续到明年。并且表示新芯片Blackwell已经全面投产，将在第二季度出货，第三季度将增产，预计今年Blackwell将带来大量收入。此外，预计本季度对Hopper芯片的需求将不断增加。
生成式人工智能的发展下，AI训练和推理需求加速释放，下半年，随着GB200进一步出货，将驱动公司AI相关产品景气度持续高增，英伟达有望迎来新一波增长。
【互动内容】
算力VS端侧！$芯片ETF(SZ159995)$ 、$消费电子ETF(SZ159732)$ 谁将率先突围？
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全部讨论
$芯片ETF(SZ159995)$
我很看好算力行业未来的发展前景。
算力作为数字经济时代的核心资源，将迎来广阔的市场需求。随着人工智能、大数据、云计算等领域的快速发展，算力技术和产品的应用场景将不断拓展，市场需求将持续增长。算力技术的发展将推动产业升级和数字化转型。算力技术的不断提升和应用，将加速各行业的数字化转型，推动产业升级和高质量发展，为投资者带来更多的投资机会和收益。算力行业将受益于政策和市场的双重驱动。随着国家对数字经济和科技创新的支持力度不断加大，算力行业将获得更多的政策支持和资金投入。同时，市场需求的不断增长也将为算力行业的发展提供强劲的动力。算力行业具有较高的技术壁垒和竞争优势。算力技术需要具备较高的研发实力和技术积累，拥有自主知识产权的企业将在市场竞争中更具优势，算力行业的发展也将有助于提高国家整体科技实力和创新能力。科技行业的创新和发展一直是推动市场前进的重要力量，因此科技板块的热情也有可能会持续下去。
看好芯片板块触底反转。$芯片ETF(SZ159995)$
随着2024年第二季度即将结束，芯片行业经历了长达一年多的动荡和低迷，目前去库存、后续补货都将在近期结束。
半导体作为国家高度重视的新兴产业，对我国经济实现转型升级，自主创新，进口替代，对迈入制造强国具有极大的战略意义。
芯片行业涉及半导体材料和设备，芯片设计，芯片制造，芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司的整体表现，覆盖面更广。
近年来，我国集成电路产业快速发展，市场规模和技术水平不断提高，我国科创板块急需人才，国家也在大力推动行业发展，有了政策的支持以及全球半导体行业进入超级周期，芯片产业也被带动的高速发展起来。
在国家政策的强烈支持下，在解决“卡脖子”问题，发展半导体等高端科技是国家的重中之重，是未来发展必由之路。
$芯片ETF(SZ159995)$ 从宏观层面看，随着数字化、智能化的不断推进，对芯片的需求持续增长。无论是人工智能、5G 通信、物联网还是自动驾驶等领域，都离不开高性能的芯片支持。这为芯片 ETF(SZ159995)提供了广阔的市场空间和长期增长的基础。
从产业趋势来看，技术创新不断推动芯片性能的提升和应用场景的拓展。新的制程工艺和架构不断涌现，使得芯片的处理能力更强、功耗更低。同时，行业的竞争也促使企业不断加大研发投入，保持技术领先地位。
还有啥可说的呢！
生成式人工智能的发展下，AI训练和推理需求加速释放，下半年，随着GB200进一步出货，将驱动公司AI相关产品景气度持续高增，英伟达有望迎来新一波增长。
$消费电子ETF(SZ159732)$
我还是看好电子消费领域，只有C端的应用打开了，整个行业才有未来
产业催化上，7大海外科技巨头一季度利润平均增速高达78.2%，海外AI大模型迭代更新、AI手机、AI PC等新产品加速落地。
政策方面，7月重要会议可能会进一步强调科技创新，在重要会议来临前，科技创新相关的利好政策可能会不断的出台和落地。
经济和盈利基本面上，经济可能继续修复，电子消费中报业绩可能有所回升。
因而，电子消费仍可能有配置机会。
$芯片ETF(SZ159995)$
英伟达业绩爆炸好，目前芯片整体产值还不大，大概营收在500亿左右。我认为，这恰恰是潜力所在。
$芯片ETF(SZ159995)$
英伟达最新的业绩确实相当亮眼,足以看出AI浪潮正在催生巨大的算力需求。作为AI芯片领军企业,英伟达将成为当前AI热潮的直接受益者。不过,AI热潮的发展不仅体现在算力层面,端侧设备和应用也将迎来新的发展机遇。
算力层面:
AI训练和推理对高性能算力芯片需求剧增,英伟达等算力提供商将持续受益。
新一代AI芯片的问世将进一步释放AI算力潜力。
云端算力服务需求上升,也将带动数据中心芯片营收增长。
端侧层面:
智能硬件设备(手机、PC、可穿戴等)需求上升,将推动消费电子芯片需求增长。
硬件设备对AI能力的渗透和要求提高,将促进终端芯片算力持续提升。
AI软硬件一体化产品和服务兴起,消费电子厂商将结合AI应用推出更多创新产品。
从目前形势来看,作为AI浪潮的直接推动力,算力层面的芯片企业如英伟达可能会先于终端消费电子企业迎来业绩的快速增长期。但从中长期看,两者都将在AI浪潮中分享红利,实现协同发展。
因此,我认为投资者可根据自身预期和投资偏好,在算力芯片和消费电子两类标的中进行适当配置,分享AI带来的结构性机遇。
$芯片ETF(SZ159995)$
我看好算力巨大的发展前景，伴随着数字经济和AI两翼拉动带来算力需求的大幅增长，未来数据中心有望向更大型、能耗更高效的方向发展。全球算力规模将呈现高速增长态势。根据中国信通院援引的IDC数据，2025年全球算力整体规模将达3300EFlops，2020-2025年的年均复合增长率达到50.4%。超大规模数据中心具备更强大的可扩展性及计算能力。规模上，超级数据中心可容纳的规模要比传统数据中心大得多，可以容纳数百万台服务器和更多的虚拟机；性能上，超级数据中心具有更高的可扩展性和计算能力，能够满足数据处理数量和速率大幅提升的需求。绿色节能政策叠加超高算力密度场景助力液冷温控加速渗透。政策端，官方政策明确指引全国新建大型、超大型数据中心电能利用效率（PUE）降到1.3以下。需求端，云计算、AI、超算等应用发展，拉动数据中心机柜平均功率密度数预计将逐年提升，高密度服务器也将被更广泛的应用于数据中心中。液冷技术有效提升了服务器的使用效率和稳定性，大幅提升数据中心运算效率，有望在超高算力密度场景下持续渗透。
@阿斌讲科技