一、Sora模型发布，AI文生视频跨越式发展
事件：2月16日，OpenAI公布了文生视频模型Sora，该模型可以根据用户的文本提示创建逼真的视频，最长制作长达一分钟的视频，这些视频可以呈现“具有多个角色、特定类型的动作、以及主题和背景的准确细节的复杂场景”。
此外，近日软银集团创始人孙正义计划筹措 1000 亿美元成立一家 AI 芯片企业，孙正义希望该公司将与 ARM HOLDINGS PLC 互补。
二、热点解读
1、近期，OpenAI 发布新的文生视频模型 Sora，其展示的效果相比其他的文生视频模型如 Runway、Pika 有了显著的提升。从生成的视频来看，Sora 生成的内容有几个方面实现了对现有其他算法的超越：1）灵活的视频尺寸和更长的视频时长；2）具有多模态的视频生成能力，除了文生图之外，Sora 还可以实现图生视频、视频生成视频（即视频风格切换、环境变化和无缝衔接）等，具备丰富的多模态视频生成能力。3）能够实现视频时间线的灵活扩展；4）涌现的真实世界模拟能力。
2024年或是AI应用的真正元年，AI终端重构、算力国产化与多模态引领AI应用这三大新方向孕育重要机遇。此次Sora的发布进一步激发市场对AI产业持续创新能力的期待，从去年的LLM，到文生图，再到文生视频，AI大模型在对真实世界的理解和模拟方面能力持续且快速提升，向AGI迈进的速度也超出了大家的预料。Sora有望引领AI新一轮景气度，产业链投资价值持续显现，看好AI大模型发展带来的产业链机遇，关注算力产业链、存储、AI多模态及先进封装等领域。
具体来看，跨时代文生视频模型有望推动硬件需求进一步提升。Sora 基于图片做长视频生成，再基于生成视频做 extend，其所需 token 数量相较于文本及图片模型的推理，有望成数量级增长，Sora 将刺激推理算力需求将持续上升。此外，推理端 token 增加、算力需求的增长，也对显存及带宽提出更高要求，预计将拉升 400G 光通信技术在以太网中的应用，并有望推动 800G 乃至 1.6T 光通信技术的应用。建议重点关注：1）利用文生视频等算法打造创作工具的企业；2）算力相关企业：文生视频必将带来算力需求的进一步提升，建议关注服务器、IDC 等产业；3）Sora 有望带动 AI板块实现超跌反弹，建议关注具备产品落地的公司；4）光通信等科技方向。
从全球范围来看，巨头在AI领域持续投入创新并不断取得新突破，软银集团创始人孙正义计划筹措1000亿美元成立AI芯片公司，OpenAI的Altman正在努力争取美国政府批准成立一家庞大的合资企业，计划筹措7万亿美金。全球 AI 算力迎来大基建时代，算力需求有望持续旺盛，看好海外巨头催化的 AI 投资机会，关注AI芯片产业链。
从国内来看，当前大模型领域的竞争依然白热化，这将持续拔升大模型的整体能力水平，大模型算法的迭代升级将为中国AI算力市场的增长提供强劲动力。国产算力迎历史机遇期，根据头豹研究所和沙利文联合发表的白皮书，2022 年中国 AI 芯片市场规模为 368 亿元，预计2027 年将达到 3400 亿元，2022-2027 CAGR 56%。在美国对华半导体出口管制升级的背景下，我国国产AI芯片产业链将加快成熟，相关AI芯片和服务器厂商将深度受益。另外，在应用端，我国国产大模型能力持续升级，AIGC产业未来发展前景广阔。算力国产化是国内AI产业发展的长期趋势，乐观看待国产化进度。
与此同时，随着Sora 的技术赋能以及后续文生视频工具功能和商业化的进一步成熟，对短视频、影视/动画、营销、教育、IP、游戏等行业都可能产生变革，有望迎来板块性的估值修复。
视频方面，Sora 或更快带来短视频内容生产体系变革，长视频生产模式短期较难被颠覆，但有机会加速生产效率。具体来看，（1）短视频：Sora 初步具备生产 1 分钟内容能力，并可以剪辑多个视频，有望逐步替代部分人工创作；或迭代出新的商业模式，如电商、广告等业态的智能化内容生成替代，或加速短视频平台、商家、MCN 的变现效率。（2）长视频：短期赋能 PGC 创意生成、提高内容分发效率和降低内容宣发成本；长视频仍需较长故事线支撑和艺术家审美赋能，在真人出演类型中的应用可能较为有限，但对科幻、动画片等的生产提效或更为明确。游戏方面，游戏作为主要娱乐内容之一，兼具文化与科技价值，Sora能够为游戏开发者提供丰富的视觉素材，加速游戏内容的创作过程，AI助力行业供需双旺，产业中长期仍有较大发展空间。持续关注Sora后续的商业化进程。
展望未来，随着多模态技术不断突破，文字、图片、音视频、游戏内容间的转化门槛将逐步降低，AI 辅助内容生成的比例将逐渐提升，长期来看 AI 生成有望占据主导地位，内容资产有望迎来价值重估，建议关注内容资产以及生成内容资产的 AI 工具两条投资主线。
相关产品：
1、$芯片ETF(SZ159995)$ 及其联接基金（008887/008888）
芯片ETF跟踪国证半导体芯片指数（980017.CNI，指数简称：国证芯片）旨在反映A股市场芯片产业相关上市公司的市场表现，国证半导体芯片指数成分股“少而精”，聚焦优质个股，且流动性更高，长期收益较好。国证半导体芯片指数作为半导体芯片行业的代表性指数，能够反映该行业市场机遇。
2、$人工智能AIETF(SH515070)$ 及其联接基金（008585/008586）
人工智能AIETF跟踪中证人工智能主题指数（指数代码: 930713.CSI，指数简称： CS 人工智）选取为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股，反映人工智能主题公司的整体表现。该指数已纳入截至 2018 年 9月 30 日的 IOSCO 金融基准原则鉴证报告范围。
3、文娱传媒ETF（516190）
文娱传媒ETF跟踪中证文娱传媒指数（指数代码：H30365.CSI，指数简称：文娱传媒）选取业务涉及视频、直播、游戏、电影、IPTV/OTT、数字出版、数字营销、在线教育、赛事演出等符合新技术和新消费发展趋势的上市公司股票，以反映文。
4、游戏ETF（159869）及其联接基金（012768/012769）
游戏ETF跟踪中证动漫游戏指数（指数代码：930901.CSI，指数简称：动漫游戏）选取主营业务涉及动画、漫画、游戏等相关细分娱乐产业的上市公司股票作为样本股，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现。
$万兴科技(SZ300624)$ #Sora引爆文生视频，哪些板块受益？# #国产替代#
数据来源：国投证券、首创证券、Wind，截至2024.2.19，本产品风险等级为R3（中高风险），以上基金属于指数基金，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。申购：A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。
对于ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。
对于ETF联接基金，基金资产主要投资于目标ETF，在多数情况下将维持较高的目标ETF投资比例，基金净值可能会随目标ETF的净值波动而波动，目标ETF的相关风险可能直接或间接成为ETF联接基金的风险。ETF联接基金的特定风险还包括：跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异风险、指数编制机构停止服务风险、标的指数变更的风险、成份券停牌或违约的风险等。
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