今日复盘
公元2024年6月20日，低价债持有人，恐怕永远不会忘记这沉痛的一天。
今天90元以下的34只转债，平均跌幅4.17%，90-100元的31只转债，平均跌幅2.42%。
跌幅榜前10只有8只都在100元以下，7只90元以下。
历史上，低价债有没有比今天跌幅更大的？有。
我统计了历史上90元以下的转债，跌幅最大或数量最多的部分数据。
可以看到，跌幅比今天的4.17%大的天数有很多，多达10天，如：
2018-04-23，1只，-8.23%
2020-12-15，5只，-5.42%
2023-04-26，3只，-5.94%
2023-05-05，3只，-12.07%
2023-05-11，3只，-9.99%
2023-05-12，6只，-6.68%
2024-02-05，7只，-4.62%
2024-05-23，5只，-4.17%
2024-05-29，6只，-5.93%
2024-06-03，14只，-6.46%
但是，没有一天的数量超过34只。
也有数量超过34只的，如：
2021-02-08，60只，-0.88%
当时100元以下的转债多达164只，但是跌幅就差得远。
历史上数量较多，跌幅又大的，只能找到两天：
2018-06-19，13只，-3.21%
2020-12-24，11只，-3.18%
但是依然比不上今天的跌幅和数量。
可以说，从数量和跌幅上来说，2024年是低价债最惨的一年，无出其右。
2018年和2020年转债市场也经历过暴跌，原因主要有以下几个方面：
贸易战的影响：2018年中美贸易战引发不确定性，导致股市和转债市场大幅波动。特别是贸易战升级后，经济疲软，股市大跌，转债市场也跟着跌了。
信用风险事件：2020年底到2021年初，多家企业债券违约，信用市场受冲击，转债市场大跌。2020年辉丰转债因发行人亏损暂停上市，加剧市场担忧。
流动性冲击：流动性紧缩也是转债市场下跌的重要原因。比如，2013年央行传递流动性收紧的预期导致债市大跌，2020年也有类似的情况发生。
高溢价率：一些转债的转股溢价率较高，市场调整时容易大跌。
市场情绪和投资者信心：2020年疫情冲击下，股市两次探底，尽管转债展现出一定韧性，但整体市场情绪谨慎，导致转债市场在反弹后再次调整。（很像现在的局面）
2024年低价债的暴跌原因差不多，直接原因是搜特等转债的实质性违约造成的信用风险冲击，间接原因是国九条新规对绩差股的流动性冲击。
未来大部分低价转债应该会逐步回到100元以上，但具体时间无法确定，可能会持续2-6个月，至少要等到2024年8月14日岭南转债到期，看看其是否会真正违约。
破窗效应和囚徒困境同时出现，虽然有些转债是被错杀了，但个人感觉现在不是抄底的好时机。
一些问题严重的转债，如博汇、东时等，风险还未完全释放，投资不能看自己亏了多少做决策，而是看自己可能还会亏多少，该止损就得止损，否则损失还会进一步扩大。
下修
1、华锋转债，提议下修。转股价下修过2次，且均下修到底。
当前价格122.9元，转股价值86.42元。剩余年限1.458年，十大持有人占比12.28%，主动提议下修的目的是提升转股价值，促进强赎。
如果下修到底，预估转股价值为95-97元，预估合理价值为123-125元。
华锋的优点是小规模活跃债，缺点是净利润下滑严重，23年年报亏损3.24亿，净利润同比增长-3276.14%。
明日大概率会有小幅冲高。
2、回盛转债，未来半个月不下修。
浙建转债，未来6个月不下修。
3、明天有5只转债可能满足下修条件，其中鹰19转债、山鹰转债、国城转债下修动机较强。
新的基金套利
前段时间提示的套利机会：标普信息科技lof，这段时间一直维持着10%以上的溢价率，每天动动手指尾盘申购，到账卖出，单个一拖六账户利润已经达到了600+，几乎是弯腰捡钱。
群友8个一拖六账户循环套利，十几天的时间能薅近5000元。
全球芯片lof，今天尾盘也出现了5%以上的溢价率，我也进行了申购套利。
怎么进行申购套利？
基金代码：501225（全球芯片LOF）
限购金额：单日单账户单身份证，限购1000元（不能一拖六）
买入方法：如下图，以华宝账户举例，登陆证券账户→交易→场内基金→场内申购（不是场内认购，认购只针对未上市基金）→输入基金代码→输入购买金额100元→选择全部账户→点击申购
卖出方法：基金T+3日到账后按照市价卖出（不要傻乎乎赎回）
利润空间：预估单账户-1%～5%，到账期间存在市场波动风险。
注意事项
基金申购，不是认购，更不是直接买！！
到账就卖，不要留恋，套利不要套出感情～
如果申购费率太高的话，安全垫就会低很多。比如东财申购费率是1.5%，华宝费率是0.15%，东财直接贵了10倍，申购一次东财15元，华宝1.5元。
还没搞定一拖六账户，或者套利账户费率高的话，抓紧时间：基金套利一拖六开通教程
怎么查看溢价率？
可以在集思录或雪球的网站/app上查看，下面是集思录网站的查询示例：
实时数据——T+0QDII——找到基金——查看溢价率
今日操作
1、标普信息科技，5.292卖出1/2，5.364卖出剩余1/2。
3、轮动策略，今日买入测绘转债、聚隆转债、蒙泰转债、惠云转债，卖出科达转债、泉峰转债、联诚转债、天路转债。今日收益率-2.27%，今年累计收益率+0.91%。2023年累计收益率+29.98%。
行情日榜
截至收盘，沪指跌0.42%，深成指跌1.63%，创业板指跌1.44%，北证50指数跌2.62%，沪深京三市成交额7289亿元，其中沪深两市7244亿元，较上日放量196亿元。两市超4400只个股飘绿。
可转债等权指数，今天涨幅-1.47%，中位数112.894元，位于三星级估值区，成交额614.43亿。
1、涨幅榜前十
2、跌幅榜前十
3、成交额榜前十
重要提示
1、已公告强赎转债
2、即将满足强赎转债
下面这些转债，要注意强赎杀溢价风险，尤其是溢价率在5%以上的。
