文｜启四
一、今日观察
岭南转债大跌
今天跌幅榜第一的岭南转债，开盘后在正股平稳的情况下，突然一路下跌。
岭南转债目前信用评级BBB，评级更低的亚药转债和起步转债是B-，价格都在103以上，溢价率也更高。
为什么会大跌呢？有以下几种可能：
1、机构触发评级风控，出清止损。
当前岭南转债的基金持仓占比28.51%，而亚药转债和起步转债的基金持仓都是0%。机构对债券评级要求很高，风控第一，这个原因的可能性较大。
2、股票可能会被st，市场提前预知风险。
股票ST的主要情形梳理：
1.营收指标：扣非净利润亏损且主营业务收入低于1亿元；
2.交易指标：股价低于1元，20个交易日股票市值低于3亿元；
3.规范指标：信息披露有重大缺陷，年报或半年报造假；
4.违法指标：财务造假、信息披露违规等
岭南股份去年三季报营收16.44亿，哪怕四季度1分钱的收入都没有，主营业务收入也不会低于1亿，第一条排除。
股价当前2.46元，距离1元需要9个跌停，但是今天正股并没有跌停的反应，第二条也排除。
第三条信息披露有重大缺陷存在可能，这就不是我们散户能了解到的了，至于年报造假，现在距离2023年报还有1个多月的时间，年报出炉后查出来造假也需要时间，2022年报审计类别是标准无保留意见，说明没问题，第三条前半段存疑。
第四条信息同上，当前未发现。
综上，岭南股份有st可能，但是当前尚未发现迹象。
3、公司账上资金不够，无力偿还可转债剩余规模。
根据去年三季报披露账上货币资金目前有6.389亿，转债剩余规模6.564亿，差距不大，可以通过短期借款解决。公司董秘也在03-11明确说了公司将提前做好可转债到期的偿付计划方案。这个原因可能性也不大。
总结：
综合来看，今天的大跌大概率是机构触发了风控止损，等机构出清了，预计转债会涨回来。所以下午站稳均线后我在101.195买入了一些，总仓位1.8%。当前岭南转债的优势是08-14就将到期，现在买入，5个月的时间到期税后收益高达11.73%，时间短利润大。
当然，上面的分析都很片面，有屁股决定脑袋之嫌，散户获得信息的渠道毕竟有限，这是一场信息不对称的博弈，所以我也不敢重仓，问题债我一向很谨慎，如果真的爆雷，我会及时止损。
套利
全球芯片lof，启四今天没有卖出，反而在1.35又买入1万份。
明天是最后一批申购1万元的套利大军到账的时间，不过考虑到当时英伟达大跌，参与的人数没有之前多，抛压会比今天更小。
另外，这样持续套利下去，停止申购的公告估计很快就来了，届时会助推溢价升高。加上今年是科技大年，AI主线没这么快消退，不配置美股AI基金踏空的风险更大，所以就继续加了一些。
本周一申购的基金，今晚账户已经可以看到了，成本1.293，现价1.343，利润3.87%。明天低开不超过这个值就可以盈利。
需要注意的是，本次套利有一个很大的坑，我在昨晚的文章提到了，可以点击链接去看。
下修
震裕转债，现价113.7元，下修后转股价格54.58元/股，新转股价值100.37，溢价13.28%，基本下修到底。参考同行业的翔丰转债，合理价值114-116元。
岩土转债，现价107.794元，下修后转股价格2.29元/股，新转股价值102.18，溢价5.67%，昨晚的文章说了，如果公司真的想大量促进转股的话，转股价值必须在108元以上才行，2.29*1.08=2.4732元，公司必须将股价拉上2.48元才行，想博弈的话可以直接买入正股博弈公司拉升。但是考虑到时间太短，公司自己也做了两手准备，大概率是自己也没信心，所以这个猜想只是完美计划，并不一定能实现，博弈风险较大，我未参与。
2、威唐转债，中宠转2，顺博转债，鸿路转债，未来6个月不下修。
3、明天东亚转债、博世转债最快可能满足下修条件，都有可能提议下修。
东亚转债若提议下修，价格有望提升至114-116元。
博世转债若提议下修，价格有望提升至107元以上。
二、今日操作
1、姚记科技，26.97卖出1网。
2、全球芯片lof，1.35买入1万份。
3、岭南转债，101.195加仓，仓位1.8%。
4、轮动策略，今日未调仓。今日收益率-0.19%，今年累计收益率-5.47%。2023年累计收益率+29.98%。
三、行情日榜
截至收盘，沪指跌0.40%，深成指跌0.27%，创业板指跌0.57%，北证50指数跌1.82%，沪深京成交额10607亿元，其中沪深两市10548亿元，北证50成交额59亿元。两市超2900只个股飘绿，北向资金净买入15.67亿元。
可转债等权指数，今天涨幅0.08%，中位数111.995元，位于三星级估值区，成交额434.81亿。
1、涨幅榜前十
2、跌幅榜前十
3、成交额榜前十
四、重要提示
1、已公告强赎转债
2、即将满足强赎转债
下面这些转债，要注意强赎杀溢价风险，尤其是溢价率在5%以上的。
全文完。