冠中转债，提议下修。

01-29刚进入转股期就提议下修，此时下修的目的很容易判断，就是为了掩护大股东减持——十大持有人占比52.96%。

一般来说，这种情况，市场预期不下修到底的概率较大。

如果下修到底，以正股现价和20日均价预估转股价值为82-84元，给予35%的溢价率，预估合理价值110-113元。

由于存在下修不到底的风险，预估下修前价格会在106-108左右徘徊。