文｜启四
一、今日观察
1、鸿达转债
st鸿达，今日继续跌停，那么鸿达转债目前已经确定面值退市了，因为未来即使连续涨停，也会触发连续20个交易日股价低于1元的面值退市条款。
一旦正股退市，参考搜特/蓝盾转债的案例，鸿达转债也会面临退市，未来本金大概率很难拿回或者干脆拿不回，所以合理价值就应该是和当初的搜特转债/蓝盾转债类似，在18-30元左右。
至于为什么拿不回还能值30元？
因为总会有一部分投资者去赌小额刚兑，去年正股受理重整的正邦转债在重整方案出炉后曾公告：低于10万元的债务可以得到全额兑付（目前还没有下文）。
而正股退市的蓝盾转债和搜特转债，转债目前退到了老三板交易，虽然公司没有明确表明会违约，但是也没有任何消息，就只能吊在那了，有价无市，交易无门。
想起我去年曾在95元买入搜特转债博弈下修，后来搜特暴雷后，我在87元迅速割肉，回头看，庆幸是一次成功的断臂求生。
鸿达转债赌小额刚兑，这种博弈启四是坚决不会去赌的，赚了小赚，赔了血本无归，而且不确定性极大，下一次见到自己的钱就是猴年马月了。
你会参与吗？
2、下修
宏微转债，提议下修，无主动下修记录，目前参数见下图。
还未进入转股期就提议下修，此时下修的目的只有一个，就是为了掩护大股东减持——十大持有人占比43.16%。
一般来说，这种情况的下修，不下修到底的概率较大。
如果下修到底，以正股现价和20日均价预估转股价值为96-98元，给予26%的溢价率，预估合理价值121-123元，但是存在下修不到底的风险。
3、亿田转债上市
1）转债概况：发行规模5.202亿，行业：家用电器-厨卫电器-厨房电器，转股价值92.31元。拟合曲线插值计算预测价格119.762元，转股期前可流通规模约2.44亿。
公司主营业务是集成灶等现代新型厨房电器产品的研发、生产和销售。质地不错。
另外正股亿田智能2023-12-28曾公告：公司设立全资子公司，提供智算一站式服务，并打造长三角GPU算力中心集群，目前已经开始招聘人才。
2）对标转债：小熊转债
3）上市价预测：给予32%-34%的溢价，预估上市合理价值122-124元。
4）操作建议：如果中签，可以考虑设置回落条件单+止损条件单，基准价122元，回落0.5%/止损条件0.5%，买三价卖出。
4、打新
华夏金茂商业REIT，明日发售，认购价格2.670元，拟募集4亿份，战略配售比例75.48%，公众投资者只有24.52%的比例。
2023年一共上市了5只REITs，目前已经3只破发，2只接近破发。
即使是热门REITs，由于参与的人多，能分配到的份额少的可怜，哪怕上市涨幅有30%，收益综合下来也是蚊子肉，所以目前不建议参与。
二、今日操作
1、远信工业，26.75买入1网。
2、姚记科技，21.07卖出1网。
3、轮动策略，今日未调仓。今年累计收益率-1.39%。2023年累计收益率+29.98%。
三、行情日榜
截至收盘，沪指涨0.31%，深成指涨1.47%，创业板指涨1.95%，北证50指数涨1.63%，沪深两市成交额7121亿元。两市超4400只个股上涨，北向资金净买入45.01亿元。
板块题材上，飞行汽车、鸿蒙概念、锂矿等板块涨幅居前；供销社、煤炭开采及加工板块飘绿。
可转债等权指数，今天涨幅0.76%，中位数116.741元，位于二星级估值区，成交额374.58亿。
1、涨幅榜前十
2、跌幅榜前十
3、成交额榜前十
四、重要提示
1、已公告强赎转债
2、即将满足强赎转债
下面这些转债，要注意强赎杀溢价风险，尤其是溢价率在5%以上的。
3、下修情况
宏微转债，提议下修。
华锐转债，未来6个月不下修。
全文完。