文｜启四
一、本周估值
上周转债中位数：120.301，当前相对上周上涨0.423元，位于二星级估值区，当前摊大饼建议仓位5-7成。
当前中位数： 120.724
所有历史范围内所处百分位： 72.29%
近1年范围内所处百分位： 37.55%
近2年范围内所处百分位： 34.02%
近3年范围内所处百分位： 53.08%
当前沪深300PE倒数与十年前国债收益率的股债收益差：6.32%（百分位：97.5%），A股的最佳抄底区间在历史分位95%以上，当前依然位于钻石坑。抄底信号逻辑：钻石坑来了！
目前投资策略为转债轮动策略+ETF轮动策略+摊大饼。
二、转债周末情况
1、艾录转债上市
1）转债概况：发行规模5亿，行业：轻工制造-包装印刷-纸包装，转股价值110.94元。拟合曲线插值计算预测价格130.66元，转股期前可流通规模约2.9亿。
公司主营业务是工业用纸包装、塑料包装及智能包装系统的研发、设计、生产、销售以及服务。质地尚可。
2）对标转债：永吉转债
3）上市价预测：给予20%-22%的溢价，预估上市合理价值133-135元。130元开盘，次新债近期情绪较好，尾盘有望冲击143元，甚至157.3元。
4）操作建议：深市转债最后三分钟是集合竞价，价格条件单没用。
如果中签，可以9点25手动最高挂143元卖出。或者设置时间条件单，14:57，自定义价格143元卖出（如果冲高能卖到高点，注意不要擅自修改价格）。
注：9:25-14:57，手动最高可出价143元，14:57-15:00，手动最高可出价157.3元。
由于不同券商时间条件单触发机制不同，可能存在不会触发的可能，最保险的做法就是最后三分钟盯盘手动操作。
2、下修情况
利群转债，未来12个月不下修。
3、大肉转债
上周五上市的三羊转债也不出意外尾盘冲到157.3元，尾盘抢筹的买单高达118.3万手，下周上200元基本无悬念，我隐隐觉得有上300元的可能，目前启四持有配售的三羊转债，它的流通规模比泰坦转债还小，可以设置大于200元回落5%卖出。
泰坦转债，目前已经连续3个涨停，来到了226.512元，溢价率142.30%，已经是很高估了，200元以上卖出怎么都不会错。
三、低波双低策略
2023-09-17，启四给读者提供了一个免费策略思路——低波动双低可转债策略，作为周轮动策略，表现还不错。
回测时间：2020-01-02到2023-09-01，
持有5只，每周轮动，年化收益24.07%，最大回撤17.74%；
策略思路是：
排除上市3天内的新债，排除ST债，排除收盘价小于100元的转债、排除剩余年限小于0.5年的转债、排除剩余市值大于10亿的转债。
打分因子：收盘价*2-转股价值*2+正股年化波动率。
取评分最小的前5只转债。
每周轮动。
这个策略相当于是在双低的基础上增加了低波动性，取名叫低波双低策略。
选择低波动是因为其回撤比高波动更小，收益比高波动更高，且名单变化小，更适合周轮动。
策略自2023-09-25开始记录，当前累计收益3.16%，上周策略整体涨幅+1.05%，本周末前5名单：
四、强赎进度
东湖转债，公告提前赎回。当前价格173.6元，溢价率-0.08%，经过连日的折价，当前剩余规模仅1.238亿，对正股基本形不成大的抛压了。最后交易日还未公布，接下来一段时间走势基本就跟随正股了。
科伦转债，公告未来3个月不强赎。当前175元，溢价率3.58%，剩余规模19.048亿，不强赎时间较短，且价格较高，溢价率一般在1%-5%徘徊。
公告不强赎转债：
五、启四可转债投资指南
网页链接{001 前言}
网页链接{002 初识转债：什么是可转债？}
网页链接{003 初识转债：为什么要投资可转债？}
网页链接{004 初识转债：怎么投资可转债？}
网页链接{005 必要知识：可转债的定盘星——转股价}
网页链接{006 必要知识：可转债的回魂丹——下修条款}
网页链接{007 必要知识：可转债的安全裤——回售条款}
网页链接{008 必要知识：可转债的礼花炮——强赎条款}
网页链接{009 必要知识：5分钟看懂一只可转债}
网页链接{010 交易规则：可转债的交易规则}
网页链接{011 交易规则：如何夜市委托，套利快人一步？}
网页链接{012 交易规则：可转债如何配债？如何100%中签？}
网页链接{013 交易规则：可转债发行条件、流程与网上申购}
网页链接{014 盈利策略：年化收益14%类固收策略}
网页链接{015 盈利策略：年化收益30%强赎制霸策略}
网页链接{016 盈利策略：年化收益10%回售摸彩策略}
网页链接{017 盈利策略：年化收益47%双低转债策略}
网页链接{018 盈利策略：年化收益27%三要素转债策略}
网页链接{019 套利方法：晶科转债折价套利赚了5.21%}
网页链接{020 套利方法：可转债的下修套利方法}
网页链接{021 套利方法：长青转2强赎套利赚了11.29%}
网页链接{022 进阶技巧：如何用excel和python预测可转债的价格？}
网页链接{023 进阶技巧：如何计算可转债下修套利空间？}
网页链接{024 进阶技巧：我用python回测偏离策略，年化收益86%！}
网页链接{025 干货教程：如何判断转债估值，何时可以抄底？}
网页链接{026 干货教程：如何预测新上市转债的价格？}
网页链接{027 干货教程：可转债如何网格交易?}
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网页链接{029 干货教程：如何1分钟选出可能下修的转债？}
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网页链接{031 干货教程：如何1分钟查询转债历史波动率？}
网页链接{032 干货教程：如何1分钟选出暴涨的次新妖债？}
网页链接{033 干货教程：如何计算次新转债的流通规模？}
网页链接{034 干货教程：网格交易进阶玩法——非对称网格}
网页链接{035 干货教程：如何快速找到问题债？2个方法}
网页链接{036 干货教程：新债如何卖到高价？}
全文完。