各位同学大家好，之前我们讲完了《启四可转债投资指南》的前四章：初识转债、必要知识、交易规则、盈利策略。
今天继续开始新的章节：套利方法。包括折价套利、下修套利、强赎套利、回售套利、竞价套利等等。
掌握套利方法后，我们就可以把握一些确定性的短线机会，轻松赚认知差的钱。
第一篇文章先讲折价套利。
一、折价套利发生的情况
折价套利，常发生在某只突然正股大跌，或者未到转股期时，或者正股连续大涨时。
我在昨天的文章《四只转债有折价套利机会》中提到了：
1、鼎胜转债，就属于第一种情况正股大跌时，今日跌停可能是因为10月27日晚发布的三季报业绩不及预期，公司已经宣布在2022年1月28日前不会强赎，明显这次大跌有点恐慌过度，明天应该折价会收敛。遇到这种情况可以在收盘前小仓博弈一下。
2、晶科转债，属于第二种情况未到转股期时，还有6.95%的折价，明天就是转股期了，折价肯定会收敛，长期看还会有溢价，明显是收益大于风险的套利机会。
3、东缆转债和福能转债，则都属于第三种情况正股连续大涨时，两只转债都经历过了涨停，有一定回调压力，这种情况如果持有正股，那一定要买入转债，趁收盘前转股，可以降低股票成本。不过如果没有持有正股，3%的折价安全垫也值得博弈一下，买入后转股，第二天卖出正股，如果正股没有下跌超过3%，就可以盈利了。
以上三种情况，第二种收益可能性最大。
二、晶科转债套利回顾
今天的晶科转债我刚好参与了博弈，成本价163.62元，并设置了175元，回落1%的条件单，盘中最高价174.45元，收盘价格为172.15元，共盈利5.21%。
理由有以下几点：
1、晶科转债今天已经进入转股期，却始终维持着5%以上的折价，意味着如果收盘时仍然维持折价，那么转股后就相当于95折买股票，拥有相当不错的安全垫。
2、正股之前没有连续大涨，没有回调压力，所以近期大跌的可能性不大。
3、晶科转债之前最高价曾达到过211.58元，当前价格并不是历史最高点，况且正股的光伏概念也正在风口。
4、正股晶科科技流通市值169.24亿，而转债规模只有30亿，占比17.73%，即使全部转股，对股价影响也不至于太大。
总结：转股期内折价较多（3%以上）的可转债，且正股无回调压力，转债占比规模不大，即拥有非常不错的安全垫，买入后既可以转股也可以持债观望，风险较低。
晶科转债就属于这种可遇不可求的机会。
值得一提的是，今天收盘时太忙忘了转股，我已经盈利了5.21%，如果转股还可以多赚3.3%的利润（因为还有3.3%的折价）。
根据沪市统计，尾盘总共转了53万手，5个多亿。周一正股获利盘抛压巨大，我的利润肯定会回撤一些。
即使转股，周一开盘也有很大可能跌超3.3%，所以晶科转债今天这种情况其实尾盘卖出转债获利走人是最好的选择。
三、最后进行技术总结
1、找到3%以上的临近转股期或已到转股期的高折价转债
2、判断正股是否有回调压力
3、判断正股质地、转债占比
4、果断买入
5、逢高止盈或进行转股
全文完。
下期我们继续讲可转债的下修套利，点赞加关注，下期不迷路！
—— 本文首发于2021年10月29日