$龙源电力(00916)$ $ST平能(SZ000780)$ 昨天公布的草案和预案的区别：
1.换股比例：因分红，由1：0.3371调整为1：0.3407，也就是说2.94股平能，换1股龙源。
2.全部换股后的总股数：由83.78亿股调整为83.82亿股。
3.原平能资产出售价：34.37亿元，增值14.65%，这个出人意料，ST公司给这个价相当厚道。
4.购买资产评估价：1）资产包减少了一个公司——国电巧家新能源有限公司；2）评估价57.74亿元，较2020年底账面净资产38.56亿元增值50%；3）资产包经审计的2020年归属于母公司的净利润4.98亿元，拆算PE12，也算合理，比我原预计的15也低了一些；4）资产包2021 年承诺净利润（不含山西洁能持股52%的洁能金科）7亿元，增幅40%，折算2021年PE8，前景不错；5）经审计的利润数比之前预案未审计数小一些，而且2020年全年归母净利润低于1-9月的未审计数5.19亿元，净资产也有些变化，财务的魔力大啊。
5.对龙源的影响：2020年基本每股收益（元/股）0.58增厚到0.62，多了4分钱。
6.目前估值：假设龙源在2020年普通股净利润47.3亿的基础上，2021年增长20％到57亿，加上购入资产包7亿为64亿，EPS约为0.76元，大家觉得给多少pe合理？目前平能折算龙源股价约16元，相当于2021年pe21倍。
总体来说，这个方案还是相当厚道。$中广核新能源(01811)$ ，龙源为你的资产注入打了个样！接下来看你的了。