2024龙年难道是“回购底”?

2023年一年-14%收益，2024年就用了一个月就达到了一年的跌幅，还好2月沪深和创业板都逐渐企稳，个人认为放假前三连阳基本宣告2635的再见。

2024年策略

自从2018年的2440以后，我基本都是走的资产配置的策略，一部分市场抛弃的低估（行业萎缩，比如万科A，保利发展，新城控股），一部分分红（有时候与低估重合，比如格力电器，南京银行，长沙银行，招商银行，贵阳银行），一部分成长（行业在风口，比如光伏，创新药，新能源，消费白酒等），一共持仓在30到50只。市场总是疯狂的，这一次的2635又让我们大跌眼镜，特别是创业板更是杀到1400更是跌破了我设置的1700的创业板报警线，所以股市中活下来才是正道，只有活着才能看到未来，避免单一持仓导致爆仓，公司信息不对称等导致真实的损失。

2024年开头主要是两个特点：

1）分红VS成长

先说结论，站在当下个人更看好成长股，比如创业板未来的收益，首先创业板估值在历史的0分位（PE和PB），至少足够安全。其次，创业板中的好公司仍然不断在创造价值，不论是公司盈利还是解决社会痛点。自己在这两个月也是买入了一些创业板的公司，特别是之前一直觉得太贵的，比如化妆品的贝泰妮，眼科的爱尔眼科，美容的爱美客，疫苗的沃森生物，检测的艾德生物，还有主板曾经的牙茅通策医疗，光伏茅隆基绿能，招商银行等。曾经印象最深刻的就是当年50PB的牙茅通策医疗，真是不知道何德何能能给50PB的估值可怕的是还有人买，估计都不知道50PB意味这什么样的投资收益

其实分红和成长是公司处于不同行业阶段的不同策略，并不矛盾，成长股往往伴随着大额资本开支，行业的百舸争流，毕竟行业处于高速发展期，谁都想分一杯羹，但是等到规模稳定甚至出现回落，那么就会经历一轮供给侧改革，各个公司节衣缩食，高负债的没有优势的公司逐渐清出，活下来的公司享受更高的市场份额（即使整体行业缩小）。

从ROE角度，成长公司自身ROE都较高，拿现金分红还不如投资自己，用来获得未来更多的利润和更高的分红可能。而行业收缩的公司，增长本来就不高，只能通过提高分红，保持ROE的稳定水平。所以今天的成长有可能就是未来的分红，只是不同公司不同阶段的表现而已，不矛盾。

2）大量公司回购，又一个回购底?

2024年的2635和2018年的2440给我印象最大的一个区别就是上市公司的回购金额。

网上资料显示，（央视财经《交易时间》栏目）2018年被称为A股的回购年，这一年有近千家公司实施回购计划，据Wind数据显示，截至2018年12月31日，共有782家公司开展回购计划，已实施回购金额高达617.02亿元，实现创记录增长。

而这一轮A股，据Wind数据，2023年有1370家A股公司合计回购总金额910.3亿元人民币。2024年1月1日至2月7日，共有599家A股上市公司发布股份回购的提议或者预案。同时，共有702家A股上市公司实施回购，回购总金额超过332亿元。

可以看出2023年和2024年两个月A股已经回购1200Y（A股总市值83万亿），是2018年回购的一倍（A股总市值60万亿），整体看还是要比2018年的2440回购比例更高。

总结下，站在当下我不悲观，股市好像只有乐观才能不断熬下去今年跑步目标是2024KM，单月165KM，目前一月完成186KM，2月已经完成53KM，市场不好的时候，就多锻炼和看书充实自己，活得久，才能见到多，不变真理

最后祝所有老板们龙年快乐，身体健康，心想事成，股票翻倍