投资感悟010——再谈机构投资者的致命缺陷

1.机构投资者，无论是公募还是私募，都有年度排名要求，甚至季度、月度也得排名，在这种排名重压下，基金经理的投资风格和操作很难做到真正的价值投资，风格一定会漂移，操作一定会有赌性在里面，这也是我们经常能看到明明一个板块或者某些个股涨的很高了，他们的产品还是会去高位建仓，原因就是为了追热点不让自己排名落后太多。

2.基金经理的仓位控制不是由他们自己决定的，而是由基民决定的，行情火爆，看到赚钱效应，基民争相申购，即便处于高位也得建仓，行情低迷，基民赎回，他们又不得不卖出股票来应对赎回，这使得他们的操作不可能理性客观。

3.，高学历≠高水平，大部分基金经理都是沽名钓誉之徒，弄个高学历，或者海龟背景，就可以成为明星经理，实际上根本没有实操经验就管理上百亿资金，这就好比一个名校刚毕业的医学生去给病人做手术一样荒唐，行情好时他们可以跟着浑水摸鱼，等到行情一旦变差时，就会原形毕露，就像巴老说的，当潮水退去，才看到谁在裸泳。

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