感谢分享!投资就是看懂价值,运用价格,知道你在哪,注意杠杆风险,创造个平衡的组合
克劳德·香农是数字计算机和数字电路设计理论的奠基人,伟大的数学家和密码学家,麻省理工终身教授。香农从50年代开始研究股市,主要想了解信息理论是否可以帮助解析市场的随机变化,为此他阅读了大量书籍,也包含大量技术分析书籍,香农在技术分析上耗费大量精力,甚至发明了一台电力设备来模拟股市资金流动情况。经过彻底研究,最终放弃了技术分析体系。他不再关心短期股价的变化,长期来看,股票价格将会跟随公司收益的增长。
1952-1986年,35年时间香农投资年化收益率28%。
长期来看,股价围绕公司的价值线上下无规律地波动上涨,我们无法计算其上下波动的幅度和频率,但是我们能够估算出其价值区间,市场先生情绪变化无常,只可利用,不可预测。
一旦你的情绪跟随市场报价波动,那么你的注意力就会转移到市场先生身上,在意傻子的出价上,随他的喜怒悲欢而喜怒悲欢。
那么长期持有是否能保证赚钱?可以参考万得全A指数,该指数涵盖了所有在上海、深圳证券交易所上市的A股股票,最早可以追溯到1994年末,当时点数379.34,到2021年末为5919.4,27年累计收益率1460.447%,年化收益率10.4%,这个收益率不香吗?下图是万得全A指数年线走势。
如果以10年滚动计算,从1994年至今,任意连续10年都不会亏损。如果运气不好,在2007年股市高点买入到现在依然是赚钱的。
下面借用唐老师的图片供参考
我们再看沪深300走势,沪深300指数没有包含分红,指数收益偏低,后来搞了一个包含收益的沪深300全收益指数,但缺少历史数据,所以选了一个沪深300的基金做参考,易方达沪深300指数基金510310,成立于2013年3月6日。该指数基金自成立之日起,从未分过红,所以基金净值恰好可以反映期间投资沪深300指数基金的实际收益。
易方达沪深300从2013年3月基数为1开始,到2022年3月11日为2.0035,刚好9年收益率100.35%,年化收益率8.027%。
国外来看,西格尔教授对美国股市1871年-2012年长达140多年的数据研究结果,那就是以30年为期,股票收益超过短期债券收益的比例是100%——包赚。
西格尔在《股市长线法宝》一书中介绍:股市短期阴晴不定,涨跌的可能性都有,如果把时间拉长,股市的稳定性就越来越好,甚至如果把投资周期拉长到50年,那么股市的回报率竟然是一个常数,基本就是10%。而我们国内万得全A近27年的年化收益率为10.4%,与西格尔教授统计的数据吻合。
因为经济在增长,作为优秀公司的代表——上市公司,其总体利润在增长,所以股市长期向上,虽然股价每天上蹿下跳,但不影响你长期年化10%的收益。
正如巴菲特曾经说过:哪怕是一只猴子,通过向标普500的上市公司投50个飞镖来构建投资组合,只要它不受诱惑改变原来的“选择”,随着时间的推移,它也会享受到股息收入和资本利得收入。
投资是一场修行,控制内心不随市场波动。我们的投资收益主要决定于所投企业利润的增长和市场情绪的波动,企业利润增长率及增长空间,可以靠我们对企业的商业逻辑研究做出判断,而市场情绪的波动,尤其是个股的波动,很难预测,短期做波段就是在预测市场情绪,这无异于赌博,我是没这个能力。
投资本是为了更好的享受生活,结果很多人天天盯盘,因下跌而恐惧,成为市场先生所控制的木偶。
慢慢变富,说易做难。大多数人都喜欢走捷径,恨不得天天有人给你神秘代码,大家不愿意日拱一卒。
必须让慢慢变富的心态深入骨髓,才能做好防守。放弃不切合实际的幻想,股市上,每年都有收益翻倍的故事,然而每年的故事主角并不相同。芒格认为:“连续40年每年回报20%的投资,只存在于梦想之国”。
最后,为了降低市场波动对投资人的情绪影响,建议:第一,不加杠杆;第二,不追热点;第三,适当分散,不单吊一个股票;第四,花费更多的精力放在研究公司身上,知道其真正价值,这样才能更容易做到股价下跌,心中不慌。
目前我个人持仓前三大分别为:$长春高新(SZ000661)$ $腾讯控股(00700)$ 和$吉林碳谷(BJ836077)$