2021年的资本市场用两个词形容：龙头蛇尾、冰火两重天。春节前延续了2020年的涨势，节后调头向下调整。新能源和周期股表现活跃，医药、互联网、教育等行业深度调整，我的重仓股集中在后者，所以2021年业绩比较惨。因2020年涨幅较大，2021年虽有降低收益预期，但还是比较意外，无所谓了，还是坚持自己的原则。
持仓股票情况
第一持仓股长春高新，全年跌幅39.45%，一路下跌，不断加仓，2018年投资至今，虽然股价还在成本线以上，但前期的收益确实回吐不少。目前滚动市盈率28倍，业绩保持快速增长，缺陷是经营活动现金流偏低，地产板块资金占用较多。
第二持仓腾讯控股，全年跌幅18.8%，2021年互联网行业不平静：反垄断、限制未成年人游戏……，中概互联网跌幅39.67%，恒生互联ETF跌幅43.14%，美团跌幅23.49%，阿里巴巴跌幅48.88%，百度跌幅42.62%，京东跌幅19.88%。与整个互联网相比，腾讯调整还算温和。我是2019年开始买入腾讯，后面有多次加仓，目前股价456.8港币，处于低估状态，450元以下机会高于风险，我还会择机加仓。
我的此仓中，高新和腾讯仓位最重，占比6-7成，持股时间最长，其他此仓比较分散，时间相对较短，这块我应该反省，面临很多诱惑，分散精力，总想获得超额收益，发现难度太大了，一顿折腾没有什么收获，完全不适合自己，2022年一定要控制操作频率。
另外，还持有点互联网基金和银行基金，互联网今年深度调整，虽然2022年依然存在政策压力，但在这个位置，机会大于风险，打算有闲钱就考虑买点，不规则定投。银行这几年一直趴在地板上摩擦，成长性差，买入基金的逻辑就是便宜。
下面简单聊下我分散参与过的几个股票。
东阿阿胶：没想到今年还有27.2%的涨幅，我在2018年大幅下跌过程中开始介入，投资逻辑是企业发展过程中遇到困难，等待业绩反转，但没想到后面是3年的下跌外加1年的盘整。可见投资困境反转型企业难度非常大。如果判断错误，数年的机会成本损失，即使判断正确，很可能是长期的煎熬，很多人倒在黎明前的黑暗中。
片仔癀：我在2019年底买入，当时股价90左右，在近300时候全部卖出，没想到股价最高能冲到491元，全年涨幅63.76%。片仔癀业绩确定性比较强，但很难支撑百倍市盈率，后面的涨幅与我无缘。
格力电器：全年跌幅36.06%，陷入业绩增长困境，传统空调业务渠道变革，且遇到天花板压制，短期内找不到第二增长点，今年原材料端价格上涨，利润承压。但目前格力估值偏低，滚动市盈率9倍，2022年原材料端价格大概率下行，利润释放，行情机会较大。
吉林化纤和吉林碳谷：因研究碳纤维行业，买入了一些股票，2020年疫情影响和贸易战，国外碳纤维进口受限，新能源风电布局提升，国内碳纤维需求爆发，竞争形势尚未定局，后面持续观察。
海吉亚医疗：国内民营肿瘤连锁医院龙头，能否复制爱尔眼科和通策医疗的走势，需时间验证。
不断完善投资体系
控制交易频率
我的投资分两部分：长期重仓+中期分散，前者是业绩确定性强，熟知的公司，长期重仓持有。后者是灵活参与一些机会，包括烟蒂股。
在后者参与的一些股票中，心态不正，总是急于获利，结果事与愿违。
不忘初心，回归本源，摆正心态。投资股票就是投资公司，投资的收益来源于公司业绩增长，因市场情绪波动而获取的收益，那是市场意外的奖赏，相反，因此而亏损的部分，只是暂时的数字变化，不足为惧。
我需要做的就是盯着企业的创利能力，陪着企业慢慢变富。
抵制诱惑
2021年新能源、周期股表现出众，虽有羡慕，但还算能控制住自己。新能源虽然是未来的大趋势，但是短期内泡沫较大，没有能下手的标的，只能选择观望。周期股只能短暂参与，节奏很难把握，一不小心，就成为接盘侠，超出我的能力范围，也没有更多的资金参与。
市场上每天都有大涨的股票，每年都有数倍涨幅的公司，天下有做不完的生意，赚不完的金钱。你我皆凡人，99.99999%的金钱与你我无关，绝大多数股票也与你我无缘。不要总这山望着那山高，捡芝麻丢西瓜，辛苦一年，为券商打工。
学会止盈
对于心仪的公司，长期陪伴公司发展没毛病，在市场情绪高涨推动股价严重脱离估值时候，如何操作？是卖出止盈，还是一直持有？卖出止盈的话，卖出后能否再低价买入？什么价格再买入？是不是很纠结的操作。
我通过学习前辈们的交易体系和个人感悟，更偏向前者——卖出止盈。
第一，个人资金规模非常小，在资本市场中，只是沧海一粟。卖出行为，并不会影响股价走势，不会出现因大量卖出打压股价而造成收益打折的情况。
第二，市场先生情绪变化无常，时而疯癫，市场情绪高涨推动股价严重高估，但股价不能一直涨到天上去，小狗无法摆脱牵狗人，在一定的范围内，都是可以接受的，严重脱离时，接受市场先生的赏赐。这个操作难度比较大，必须对投资标的足够熟悉，知道股价锚的位置，设定偏离范围，分步卖出，以防卖飞。
当然，方法都很难完美，一旦卖出，后面的涨幅与我们无缘。比如我卖出片仔癀后，还有超过50%的涨幅。
第三，1996年巴菲特在股东大会上表示即使市场高估价值，也永久不卖。后来巴菲特承认1998年坚持不卖可口可乐是过于乐观了。芒格也认错，说对可口可乐的业绩增长和估算错得太离谱。“永远不卖”和“长期价值投资”是两码事。
第四，资本市场上，投资就是预期收益率的对比选择，严重高估的股票，虽然公司优秀，但站在投资的角度，其透支了未来业绩，未来收益大概率降低，甚至是负数，理性的选择是投资未来收益更高的标的上。
机会是耐心等出来的
把时间拉回到1年前，你会相信同策医疗、恒瑞医药这类大白马股价腰斩？爱尔眼科也能深度调整？
优秀的公司，投资者都能看到，其价格自然不低，大家对其期望逐步提高，甚至脱离商业规律，一旦增长不达预期，很容易形成戴维斯双杀。
贵州茅台属于躺着赚钱的公司，业绩确定性强，我错过了1000以下的投资机会，目前价格高高在上，一直无法下手。
好了，先写这么多，关于2022年展望，下篇文章再分享。
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