2022-10-29 14:41
这也叫思维
20年主营收入1200亿,返利率达到50%,咋一看,不可能这么多,根据很多格力经销商说的,大概只有15%左右,留到年末兑现的更低才对,而且网上销售的更少,京东等都是现结,可能还会占用。所以实际上更少了,如果按10%,也就100亿。
就有很多人认为,这就是隐藏的利润,以后可以释放。那我们就深入扒一扒,这有三种可能
1.没有这么多经销商返利,虚增的负债,隐藏的利润
那么看形成的时间,主要是董接手后的13,14年,每年平均增加150亿,这部分虚增还原后毛利率从12年20%多跳升到40%多,后来又下降到30%,可能吗?董接手后一年空调涨价了20%,查查数据没有啊
2.没有这么多返利,完全是虚构的,但同时虚增负债,和资产(现金或者应收,看报表现金也是突增的)。
3.有这么多返利,就是欠经销商550多亿,这也不可能,3万家经销商,一家压200多万?$格力电器(SZ000651)$格力电器(SZ000651)$
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这也叫思维
没有返利率50%吧?看老唐文章,新的会计政策20年的营收已经剔除了当年提计的返利了,顺便求问550亿=当年提计的返利?没有之前累计的么
雪球上的大哈皮
其实你这个帖子说的内容也是你猜测的,并没有依据支持啊。
12年毛利率是26.1% 13年毛利率是33.05%,14年毛利率是35.52%,15年是31.51%,至于那几年空调价格不知道哪里查了,只不过我猜成本控制和涨价,毛利增加7个点也不是很奇怪的事吧。
逻辑不错
股价跌了,各种鬼故事就都来了,但股市缺的是吹哨人,而不是事后找补下跌原因,因为上涨下跌都能找到充足的理由,但这些理由根本上就站不住脚