梳理了一下2023年年报及业绩快报的情况
（1）对于创新药企业随着核心产品陆续上市后实现商业化，营收端同比大幅增长；
（2）在研管线持续推进，一些产品多处于临床阶段/商业化初期，研发投入整体保持较高水平，利润端暂时还处于亏损状态，百济神州、信达生物、君实生物等。
（3）经营端，多数公司进行降本增效，减少不必要的开支，将主要资源集中在核心管线的研发上。
（4）海外授权的管线，里程碑付款陆续到账，部分公司利润表兑现。
创新药产业链：受新冠相关项目逐步退去、全球及国内投融资影响及地缘政治影响，CXO公司整体业绩略微承压。
同时，我们也能看到头部公司依然保持稳健：
$药明康德(SH603259)$ ：2023年公司实现营收403.41亿元，同比增长2.5%，剔除新冠商业化项目后同比增长25.6%；
$药明生物(02269)$ ：2023年公司实现营收170.51亿元，同比增长11.5%，非新冠项目实现营收165.06亿元，同比增长37.7%；
头部企业在全球的市场份额持续提升。ADC及多肽药物新的需求旺盛，药明合联2023年公司实现营收21.69亿元，同比增长114.3%;
抛开外部消息扰动，回归到业绩基本面来看，医药行业暂无太大雷区。
另外梳理近期调整的原因：
1.国9条对于小微盘股的冲击波及到小微风格突出的医药板块
2.美联储降息延后
————
T+0特别风险提示：恒生医药ETF为跨境ETF，实行T+0回转交易机制（即当日买入，在交收前可以于当日卖出），资金运作周期缩短，可能带来短期波动风险。
1.上述基金为股票型基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.上述基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资上述基金之前，请仔细阅读上述基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识上述基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益。上述基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对上述基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于上述基金没有风险。7.上述产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.恒生医药ETF为境外证券投资的基金,主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,上述基金还面临香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险,包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。9.市场有风险，投资需谨慎。