【周黑鸭】业绩交流会纪要（20240328）
1）经营回顾：2023年上半年年报有1亿净利润，Q3有0.6亿，但是全年去掉税务预提只有1.45亿，Q4遭到了亏损， 10月7日之后消费下行超出预期。公司#14.9元以下产品月均销售占比17%，#客单数同比增长20%，是营收增长17%的最主要驱动力。
2）加盟表现：去年大部分开在商圈商业体，回本周期有所拉长，部分在24个月以上。目前有538位加盟商，#人均带店接近4家。2023年针对新店开业、营销活动、销售激励给予扶持，对部分加盟商减免费用，投入超6000万。
3）二合一新门店：目前开设2家试点门店，#数据显示有10%的人会买热卤带锁鲜，2%会买锁鲜待热卤。有一家店每天稳定200多单、另一家100多单，锁鲜只有几十单，#热卤平均客单价是22元。门店共用现有的租金，会增加1-2个人工，今年以开直营店为主。
4）业绩展望：春节期间同比去年农历终端销售增长12.7%，但春节前同比下降15.8%，初九到元宵节下降20.9%。2024年会继续开店、但增速会放缓，原材料成本上半年稳定，#Q3有上行压力，成都工厂以及带来2800万成本。#全年毛利率希望改善，净利润会有增长