$石英股份(SH603688)$ 周五石英股份公布年报，23年净利50.39亿，+379%，分红方案10转5派57元，派息率8.43%（含中期分红10派13元）。分析的文章很多了，我就不细说了。从年报公布的数据看有几个亮点：
1、半导体收入继续高速增长
23年营收4.67亿，+63%，虽比22年增速略有放缓但仍属高速成长。公司预计国内半导体从24年下半年开始复苏，25年将快速增长。公司半导体石英砂和器件产能于24年下半年陆续释放，故后期营收和增速仍十分值得预期，明年有望接力光伏石英砂成为重要增长点。
2、部分财务数据表现较好
公司每年的研发费用全部资本化，固定资产10.8亿，对应71亿的营收，轻资产特征明显。资产负债率低于10%，没有银行有息负债。应收账款一年以内账龄占比99.7%，经营性现金流净利润占比76%，回款水平处于行业前列。
上图，23年公司经营数据非常好，但管理人员工资增长却很克制，这对股东来说非常友好，也许老板希望通过员工持股计划来给核心高管和技术人员谋福利吧。
3、23年石英砂出现较大的库存
23年石英砂销售59.1亿，销售3.4万吨，平均售价17.4万/吨。按行业网站采集的信息，23年Q4石英股份报价为：内层砂42w，中层砂21w，外层砂12w，不管按334还是235的比例计算，均价均高于20w。考虑到有长协价以及实际成交价可能比报价略低等因素，剩余存货9210吨，按18万每吨，净利率70%计算，隐含净利11-12亿，若下游去库存结束，这部分库存产品的利润将在今年体现。今年中层砂价格出现了两次小幅下调，可能有新增产能加入竞争，后期应予以关注价格变化情况。