价格是买卖双方的情绪形成的。纯理性的价值分析几乎没有任何信息差，谁给你定价呢？//@wuyou7039:中际旭创（SZ300308）几点顾虑，请大佬多多指教：
一、怎么看公司的量价增长？
2023年报显示，前五大客户占比79%，前五大供应商占比49%。公司属于行业的中游，从客户及供应商，还有毛利率30+来看，就是新一代1.6T量产了，估计还是没有定价权，没有提价权。先进技术1.6T供应先进数据中心，一般技术400G/800G供应普通数据中心，高中端高速光模块产品分配。
从电子行业看，大多新一代产品发布会按现有产品定价或稍微提价，而旧的400G、800G就需要配套降价。以此类推，公司需要进一步开发下游AI客户，至少2024年报前五大比例要有所下降。
二、怎么看公司的护城河？
一是技术壁垒是否够高。公司所处的行业需要不停的研发投入，保持技术先进及成本优势才能生存，对下游厂商无法强势。那么，此项技术复杂难度大吗？其他选手很难介入吗？A股也有不少光模块企业在研发推进，新易盛年报中有句话“随着微光学器件和集成光子技术逐渐从实验室研究走向实际应用，光模块存在被具有更高集成度的光子器件替代的风险”，这中际有在研发吗？
二是供应链是否具有话语权。从苹果供应链的情况看，国际贸易纠纷及企业从战略安全角度，都不会给同一个企业过大的订单份额，还面临随时被踢出或原材料断供风险？国内的AI数据中心亦在大力推进，但是从份额来说，目前还远远无法补上可能发生的外贸缺口。
三、怎么看公司的估值？
“据 LightCounting 预测，虽然 2023 年光模块市场将略有下降，但未来五年全球光模块市场长期复合年增长率仍将保持两位数”。中际旭创2024年度营收简单采用一季度*4，即48.43*4=193.72亿元，毛利193.72*0.32=62亿，净利润62*0.867=53.75亿元，（虽然误差较大，也有可能较为保守，但是保守就是保命嘛，从一季报ROE=6.82%看，今年旭创的ROE有可能在26%左右）。
1、假设行业按20%年复合增长，则2024-2026的净利润估算分别是53.75亿元、64.5亿元、77.4亿元。目前市值1345亿对应PE分别是25.02、20.85、17.38倍
2、假设行业按25%年复合增长，则2024-2026的净利润估算分别是53.75亿元、67.19亿元、83.98亿元。目前市值1345亿对应PE分别是25.02、20.02、16.02倍
算行业高成长，取第二种估算，那目前的价格，是否也没有明显的便宜可占。假如可以在1000亿市值买入，则对应3年PE分别是18.6、14.88、11.91倍。