晨会纪要20200730
动力煤（张笑金）：7月下旬开始的高温天气将带来民用电增加，但终端补库高峰已经过去，后期正常采购为主，难有高价追涨市场煤的情况。需求端更多的是寄希望于三四季度赶工及基建、地产施工带来的需求增量。受港口价格回落影响，产地煤价格小幅松动，部分煤矿报价下调。内蒙管票限制严格，尚未放松。北方港口临近月底观望气氛浓厚，现货报价5500大卡报价570元/吨，5000大卡报价515元/吨，成交一般，港口库存缓慢累积。进口煤政策仍无松动迹象。需求方面，寄希望于未来基建及赶工需求，南方出梅，未来空调电用量有望增加。目前电厂采购以长协为主，市场煤采购量有限，不追涨。盘面9月合约一直维持小幅贴水，短期难以摆脱震荡格局，参考区间545～565元/吨。未来关注港口累库进度。
焦煤（王心彤）：1.现货价格暂稳。2.供应方面，煤矿开工维持高位，国产端产量小幅增加。进口端蒙煤通关已恢复，澳煤进口政策仍然偏紧。3.需求方面，焦化开工高位维持，需求旺盛。4.库存方面，随着焦炭价格下跌，焦化厂放缓焦煤补库，库存下降，因此煤矿库存增加有一定压力。5.后期来看，焦煤供需变化稳定，震荡走势为主。关注进口政策变化。
焦炭（王心彤）：1.现货焦钢博弈中，价格暂稳。价格调降后部分贸易商开始寻货。2.供应方面，焦化厂开工持稳，焦炭供应高位稳定。3.库存方面不同地区钢厂库存分化，基本中等偏高水平，钢厂按需补库为主。同时随着钢厂补库减少，部分焦化厂焦炭库存小幅累积。4.需求方面，高炉开工率环比继续上升。5.短期来看焦炭震荡走势为主，关注后期需求变化影响。
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