同花顺，好公司。
不管从哪个角度看，都符合好公司的绝大部分特征。
但有两个因素非常考验投资人的洞察力，一是他的竞争优势是什么，能不能继续保持。二是未来的业绩天花板，大致在什么范围。这两个问题，一个决定了向下的空间，一个决定了向上的赔率。
从公司的产品体验(日活1500万人)，下载量(3亿次)，毛利率(90%)，利润率(50%)看，目前是大幅领先同行的。从ROE(常年20%以上)以及分红(累计分红很快就要去100亿)看，是真正赚钱的公司。
从这些角度分析，可以说明公司相比同行是具有一定竞争优势的，存量对手暂时没有谁能挑战它。但同花顺目前的好，都是过去的事，投资的核心问题是论证推演未来。考虑到科技行业的变化很快，目前又处于人工智能大的变革节点，我认为需要密切注意对手和场外的可能对手。
另一个问题就是未来的业绩范围，我个人估计下一轮业绩高点可以达到30亿以上。上一轮业绩高点在20亿左右，后面来牛市了，去到30亿，我认为不算乐观。
目前静态按照15亿利润算，市值630亿，估值大致在40倍左右，这个价格让我觉得差点意思。按照下轮利润高峰30亿算，估值中性给50倍，那就是1500亿市值。也就是说按照现价买入，掐头去尾，大概1倍左右。
按照我个人的预期回报看，稍微差点意思。如果能跌到550亿，对应股价100左右，估值大致在35倍，那么我会考虑开始试探性介入。
现在只有再等等，但可以肯定的是，快要接近机会区域了。
金融科技领域有几家好公司，值得长期跟踪研究，目前持有B端的公司，后续择机再配置C端的标的。
$同花顺(SZ300033)$ $顶点软件(SH603383)$