这里记录一下,关于自己投资体系的核心框架。
主要是包括几方面:基本面,估值参考,长期趋势参考,时机,纠错。
1)基本面角度。
主要选择有高门槛的增量行业的成长股,以及经过充分竞争,具备独特竞争优势的行业龙头。前者比如天坛,后者比如龙佰,金禾。
2)估值角度。
主要是对比和参照: 国内外同行估值,行业整体估值,自身历史估值,各大宽基指数估值。
3)长期趋势。
考虑到估值是主观的,我们不能仅仅主观的去判定标的是便宜还是贵。所以,我们要去理解市场,把自己的研究代入到市场去审视,也就需要对长期趋势进行研究,以此增加我们的胜率。
关于长期趋势的研究,个人主要是结合宽基指数,行业板块,标的本身。去研究它的大方向趋势(参考月线,季线,年线),运行规律,包括幅度,时间,重要顶底对应的基本面和估值情况。
到了这一步,基本就是已经确定好了大概的买入价格区间了。
4)时机。
主要是结合自身估值水平,主营业务短期供需,大盘情况,大致的价格区间。然后,在短期弱势,最好是大跌时进去,买够仓位后耐心持有。
5)纠错。
投资没有100%的事,所以我们要有纠错的手段。我们的目的是为了稳定盈利,所以,如果长时间不涨,那么就属于与目的相悖了。这个时候,我们就要提高警惕,到底是减仓还是加仓,必须要做决定,不能啥也不做。
比如派林,金禾等标的,我基本都是严格按照以上的框架来的,从目前的结果看,大问题应该是没有。
金禾我是通过研究产品价格,负面共识,大趋势,估值等,最后大致确定的买入区间。
从过去失败的例子看,无一例外,都是因为偷心不死,没有按照这个框架来。所以后期,我大概就是在自己画的圈内,慢慢去投资,完善和提升。
最后,投资的根本在于对未来的基本面把握,其他的都是术,只是为了效率和时间成本。好的公司,即便买到大周期顶部,几年后也可能赚钱。但我觉得远远不够,一是好公司少,二是时间成本太高。