《投资过万亿的华侨城为什么只值660亿市值》

华侨城近年来频繁布局文旅项目。

2015年，华侨城提出“文化+旅游+城镇化”、“旅游+互联网+金融”的创新发展模式，开始寻找新的盈利增长点。据不完全统计，华侨城自2017年6月至今，先后在西安、杭州、济南、南昌、扬州、湖南、成都、太原等多地砸重金布局文旅项目，预计总投资金额逾4000亿元。

华侨城文化集团总经理胡梅林此前曾表示，响应国家新型城镇化战略号召，华侨城加大文化产业综合项目投资力度，布局全国50余座城市。目前华侨城在全国各地的拟投资文旅项目总额已经过万亿元，且仍在持续拓展新项目。

投资过万亿的华侨城为什么市值只有660亿？带着这些问题我一直在思考：

一、华侨城投资的项目是一次性出售吗？

华侨城文旅项目大多和当地政府合资，华侨城控股的比例基本都是51%以上，都是处于绝对控股权，文旅项目都是永续经营的。

二、华侨城位置是不是都是特别偏僻呀！

我最近看了华侨城在建和意向建设的欢乐海岸和其他项目，项目用地都是城市稀缺景观资源，或者交通特别便利的地方，很多项目都是直接通地铁，地铁站名称就是项目名称（华侨城在每个城市落地都是政府重点工作）

三、华侨城是打着文旅借口到处开发房地产吗？

据我所了解是相反的，华侨城用开发商品房的利润全部补贴到文旅项目建设之中，用利润抢占核心城市的核心地块，城镇化不是无止尽的，当城镇化后期，华侨城各个城市的文旅项目就会变成一座座金山

四、华侨城有什么核心竞争力？

华侨城经过几十年的运作，有强有力的品牌和运作能力，也探索出一套成熟的商业模式，用华侨城的话说：文化+旅游+城镇化，几种业态整合一起就是相互赋能，占据城市核心地段配合完美景观，让逛街不在只有钢筋混凝土，逛街不再是从一个商业综合体里从上到下，原来逛街，遛弯可以是这么美，顺便吃个东西，购个物

五、华侨城与商户的租金模式

华侨城与租户的模式是月租金和销售额提成方式，二种取最多的收取，这个太牛了，下有保底，上不封顶，这是龙头互联网平台思维的打法呀，能收取流量的公司才能成为伟大的公司，阿里巴巴、微软、苹果、腾讯都是这样。要求极其强大的品牌能力和用户粘性。

六、华侨城是夕阳产业吗？

改革开放40年，老百姓物质基础迎来巨大变化，老百姓大多有房子有车，改善性住房和换一辆更好的车是新的目标，同时出行旅游是新风口，这个风口会随着人均收入提高，持续爆发，而中国第一文旅龙头华侨城会乘风而上，华侨城100年以后会更好

七、华侨城估值是不是很贵？

截止2021年3月6日，静态市盈率5.7 .明明是文旅龙头却是房地产公司估值，等市场发现华侨城文化旅游龙头稀缺性估值可以提升10倍，仅仅静态估值修复就可以提升10倍市值，如果加上营收和净利润的爆发，这是戴维斯三击

八、4000只股票还能找出第二只华侨城吗？

我研究很多龙头好公司，我看到很多公司未来5年有5倍的机会，但是华侨城比它们都要好，是一次几十倍的机会，未来市值是超越迪斯尼的，中国中产阶级超过美国总人口，那就是几十倍的利润，而且股息率又不错，赛道超级宽，护城河超级深

九、华侨城筹码极其稳定

前十大股东控制了63%的股份，每天换手率1%左右，这是惜售的表现，随着华侨城价值被市场发现，想买入华侨城的股权就需要越来越高的价格，因为没人想卖。

十、其实华侨城不涨是贴上了地产标签

之前我看到地产的标签也是不看的，从去年7月华侨城异动就发现了它，但是也没有认真研究，房地产不炒，不碰房地产的股票是市场和政府一直教育我们的，再一次关注到华侨城是深圳改革开放40周年上榜的企业，华侨城明显在列，我首先把其他公司都研究了一遍，华侨城走马观花看了一遍，知道欢乐谷是华侨城的，想想也就那样吧，在一次关注到华侨城是2021年2月18日的新年第一个涨停板，开始认真研究华侨城，华侨城的商业模式和布局让我看到华侨城的未来是超越迪士尼的，这又是非常确定性的机会，最终让我下重注。（我是职业投资者，每天都研究各种不同公司，但是对华侨城还是一直有偏见的，没有深入的了解公司发展模式和业务布局，对于大众散户来说地产股他们都是不碰的）相反给聪明资金一个极其低位布局的机会，历史新高之前都是完美建仓区…因为低估呀

不构成投资建议，没事爱自己写写东西，自己的投资思路$华侨城A(SZ000069)$