《华侨城戴维斯三击》

好久没写股票了，怕影响别人的投资思路，但是还是忍不住写几句，因为华侨城太过于优秀，时机也非常好，说几点我对与华侨城的看法：

一、低估的估值，华侨城在房地产板块极度低估

二、错误的估值，华侨城营收来自房地产和文化旅游二个板块，显然市场给它的定位就是房地产，未来随着文化旅游占比提升，按照消费文化旅游龙头估值，能升到50-60PE

三、处在行业的爆发期，未来5年欢乐海岸和欢乐谷项目增长7倍

四、营收净利润将大幅度爆发增长

这是典型戴维斯三击

重点说下华侨城西安项目

在华侨城集团“文化+旅游+城镇化”创新发展模式的引领之下，沣东华侨城将华侨城拳头产品与西咸新区沣东新城资源禀赋相结合，重点建设欢乐谷主题公园、欢乐海岸酒店群及商业街区、周文化博物馆、图书馆暨书城，OCT华侨城·创想中心等项目，坚持推动文化旅游深度融合，着力创新城市发展方式，全面打造文旅融合示范区

西安整体项目视频链接：《西安项目视频介绍》

华侨城经过多年的摸索，把多种业态整合到一起，相互赋能，提升用户的粘度和重复消费能力，可以肯定的是未来各个城市中，华侨城的这种超级组合是每个城市人流量最大的地方，而且是具有超级垄断地位，在核心城区环境最好的地方，这种土地资源是极度稀缺的，不可复制，别的公司也学不来，非常深，非常宽的护城河。

谁掌握了人类需求谁就掌握了现金流，欢乐海岸项目内的营业商户，主要采取月固定租金和营业额提成对比二者取高的模式收取租金。这个模式太牛了，华侨城俨然成为一个超级流量平台，这种商业模式一般都出现在头部互联网巨头，可以想象出，在超级人流量加持下，华侨城的利润会倍数的增长

人类的底层需求是吃穿住行，经过40年改革开放，老百姓现在主要的愿望之一是精神满足，现在老百姓大多有房有车，在努力就是改善住房和换个更好的车，而更多的人想去旅游消费，把握时代赋予的机会

华侨城在我的认知中，市值未来是超越迪士尼的，中国中产阶级未来比美国总人口还要多，这就是最底层的原因

也有很多人拿华侨城和新城万达对比，都是很优秀的公司，定位不同，也都很低估，但是我会买华侨城，华侨城西安项目整体布局和商业模式太牛了，想一想未来其他城市复制类似的布局，对其他业态是一个降维打击，逛街，遛弯谁不想去风景优美的地方，关键是以前没有呀，社会资源，流量是有限的，主要流量都会聚焦在头部公司。

华侨城重资产布局，用房地产开发项目补贴文旅项目，短期财务报表不好看，没有现金流，但是长期来看，拿下一座又一座城市核心稀缺位置，未来每一个城市项目都是稳稳现金流，躺着收钱。

不构成投资建议$华侨城A(SZ000069)$