散户炒股赚钱的方式只有两种,低买高卖赚差价,长期持有赚分红。而二者的结合点就是好公司和好价格。
什么是好公司,能够不断增长盈利的公司,什么是好价格,没有透支成长性的价格
明确这些前提再来看华兰生物(SZ002007),首先定性,花篮是不是好公司,是,伟大谈不上,卓越有点远,但优秀还是毋庸置疑的,无论是比同行还是比整个市场,很低的负债率,不算多的融资,较高的长期利润增长率和还算不错的长期分红,无不证明了这是一家创造价值而不是毁灭或浪费价值的公司。而医药公司最重要的就是产品线,因为资金和技术密集,临床周期和专利期,造成了主力大品种“四个十”(十亿投前十年,后十年每年赚十亿)这一情况,不过花篮离这还有点远,因为没原研,领导风格又不像科伦药业(这两家公司可说是两个极端,谈不上好坏,只分做没做成赚不赚钱),只能走“仿制——仿创——原研”的稳妥路子,当然血制品有点不同,基本都是成熟品种,比的是规模效应和成本,华兰的规模就算天坛生物收购几个所完了也能排第二,而成本因为技术先进是行业最低的,这就是维持“前十年”不掉链子的保证,而单抗就是“后十年”吃香喝辣的盼头,至于中间这段时间,就看疫苗的恢复性增长和who出口以及逐渐获批的几个新品种。总的说来,不出意外(血制品暴出幺蛾子或者过两年价格战拼太狠),长期稳健增长可期。
至于现在能否长期持有,以我个人来说是完全没问题的,因为我底仓成本够低,然而现在才开始建仓的,可能就鸡肋了,现价不算贵也不算便宜,波动也很小,光今年我就见到磨跑了好几拨,可能要中报出来才会有点动静了。
以上,请独立思考