W安全边际 的讨论

我老家农村，经常发生的事，今年什么农产品好卖，明年就有大量人加入种植，结果辛辛苦苦又白干，倒是那些一直坚持种植某一品种的，长期有不错收益，少数会逆向思维的，会有超额收益。

这些伪价投钱没赚到话倒说的很硬，有点金庸小说中所谓名门正派的作风

2015年创业板涨到4000点（平均估值80多倍）的时候，有很多人问过类似的问题：“要不要卖出不涨的大蓝筹，买入涨了N倍的中小创？”之后不久，高估值的创业板就崩了，大蓝筹股开始大涨。历史不会简单的重复，但总是惊人的相似！[摊手]

根据目前5年期国债利率4.27%(对应市盈率23.42)，从买入公司的角度，如果预计以预计第三年的利润计算，当前股票的市盈率都不能达到23.42，那么买入这只股票就是存在风险的(安全边际为负)。

当前中小创市盈率估计50多得有吧，换算下来稳定利润增长至少要达到26%，对于中小创这种刚刚开始上市运营的企业，又有多少可以的做到的呢？

这就是为什么我们不买中小创，甚至不买海天爱尔恒瑞的原因。也是不管股价表现多糟糕，都能安稳睡着觉的原因。

一直不明白，这么简单的道理，为何好多人就是没法接受。[捂脸][捂脸][捂脸]

幸好你是买a股。如果是美国股市，你这样执着投资你的银行保险地产，估计疫情坑里面你还没爬出来。虽然美国股指大涨、可那只是亚马逊苹果脸谱几个公司拉动指数

中小创也有好公司，未来会成长为蓝筹股，自己没这眼光买所谓低估值是对的，不温不火也死不了人，知道自己多大能力就干多大事！

说好打人不打脸的

我特意查了15年的爱尔眼科，恒瑞医药，贵州茅台，五粮液，海天的市盈率。。。。这个14年15年那会儿还是有点不一样的，今年涨特别好的是行业各行各业的龙头，或者前几名。小公司、产品替代者强、没有业绩、其实并没有涨多少。。。。。（地产，家电，保险银行没涨，医药，消费大涨，），我觉格力美的招商还有头部地产公司估值低估了，满汉全席会来。

大部分银行啥的真心不值得长期投资，虽然我也有一些银行股做为配置。不是便宜估值低就一定划算，贵的热闹的就不值得追，虽然今年才赚了30多万并不多，但是要是2月大跌的时候不果断砍掉大部分银行换成其他的，也许现在还更挣扎。
不是一直涨的股票就不值得投资而估值低的就一定值得投资，这样的想法只能说不会深层次的去看企业给企业价值进行合理的评估。
对了，风水轮流转就是自欺欺人的话，为什么有些股票一直涨而手中的大部分银行多少年都没啥大起色了？为什么这么多年了风水还没转到？就算再等了好久真的转到了，那么离其他一真涨的股票差距已经非常大了。

房产投资大家还是以趋势投资的理念为主，欧成效一类则以贷款和M2利差套利思维为主，但是我仍认为用市盈率概念亦是有道理的。
第一，房产投资天然带有杠杆性质，考虑杠杆和不考虑杠杆计算的结果天壤之别。第二，市盈率是具有前瞻性的，要考虑租金上涨的预期。
第三，房产具有较高的非居住价值(户口学位等)，类似股票的壳价值，计算时需预先剔除。
前瞻市盈率法是现金流折现的简化应用，综合考虑以上三点后，该方法还是行之有效的。