难得糊涂酒中酒 的讨论

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价值投资的最大难度就是自己用一套东西说服自己,从而与事实擦肩而过!
第一、利率长期下行是必然趋势,利率是资金的成本,利率降低并不意味着银行利差降低(参考工商银行詹向阳发表在银行业研究杂志的论文),即使利差降低,也可以扩大贷款规模实现净利润增长,或者保险投资收益降低,证券反而更好。武断逻辑推理是容易得出错误的结论。
第二、每个行业都有自己的商业模式,13年的银行净利润都赚的不好意思了,难道13年不是同一个商业模式吗?
第三、高杠杆产生的减值当然不好受,没点风控能力做什么金融,没有高杠杆ROE如何能做到20%以上?
第四、金融业务没有复制性,我觉得你是在开玩笑!
第五、为什么能假设茅台维持如此高的市盈率,而平安维持低市盈率的理由是什么?你有研究过两家公司吗?
茅台集团董事长李保芳在“博鳌亚洲论坛2019年年会”上表示茅台生产能力在相当长的时间内不再扩大,真正的原因正如李保芳在会上所说,“赤水河的水都不允许我做了”。

当产能限制后,必然提价,当价格超过一定的程度,消费者必然减少,你告诉我平安的销售收入天花板在哪里?除非地球灭亡!
我不清楚未来平安和茅台谁的市值大,但我认为平安的科技投入带来的是公司的永无止境的进步,而茅台还是那个茅台,在某个阶段将因为消费者口味的变化而淘汰,而只有科技才是永恒的生产力!!