我推荐民生银行港股，虽然它的业绩远远不如招商银行，但它的分红很具有吸引力，估计接下来会吸引港资的目光，再加上未来会发行可转债，目前市净率0.5，PE4倍，若不是要倒闭的，会一直保持这么低吗？

首选保险股啊，有超额收益的股票一般都是大部分人看不懂、有偏见的。保险股由于利润滞后释放的特性，特别是新业务价值转化为有效业务价值，再通过剩余边际摊销为当期利润的机制，我估计98%的散户都搞不懂。拿中国平安为例，平安寿险2018年实际新增剩余边际2300亿元，当期摊销了620亿转化为利润，期末剩余边际增长了1700亿，期末剩余边际接近8000亿。
当期赚到的钱，实际是当期进入损益表利润的4倍，其余的滞后释放。所以，未来几年，无论平安寿险新业务价值是否高速增长，净利润都将大幅增长。目前市场给平安的估值还是很低的，有比较大的预期差。

紫金矿业，我的压箱底重仓股，苦守两年，拿走不谢。下面是
看了下紫金年报
1)净利润40.9亿，不及预期。(我预期45亿。
主要因为大幅计提损失近15亿元(17年大幅计提22亿)。这两年大幅计提是为上个有色大周期中盲目高价收购的资产买单，损失其实早已产生，只是这两年业绩好转，把这些损失计提确认。未来还有继续计提的需要，但量应该不会太大了。
(江西铜业曾经是中国有色第一股，牛气冲天。上一轮大周期盲目收购，大伤元气，之后又缩手缩脚，不敢收购，从此走向平庸。

2)矿产金、银、铜、锌毛利率均有小幅下降，主要是成本上升所致，未来成本仍会小幅上升。
冶炼金、银、锌毛利率都腰斩以下。治炼铜毛利率接近腰斩。主因金属需求不振，矿价相对坚挺。治炼加工费两端受压所致。

3)19年紫金铜开始大放量(24.9万吨→35万吨)，金、银、锌也有所放量。
主要是在建工程投产+新收购资产，其中铜有科卢韦齐二期4万吨+多宝山二期6万吨。
若19年金属价格稳住不大跌，19年业绩增长稳稳的，若19年金属价格走强，则是双击。

4)紫金除老的核心矿紫金山和未来核心矿卡莫阿-卡库拉之外。新疆、内蒙、东北的几个矿也都非常牛，成本低，毛利高，税收因西部大开发政策享受优惠的税收政策(所得税15%)。这几个矿是卡莫阿量产之前的主要利润来源。

5)早年在福建省收购的一些中小矿普遍不行。福建马坑铁矿18年铁矿石价格很好，还只是不亏而已。新疆的铁矿毛利率70%+ 。

6)未来的主力矿:福建紫金山+新彊内蒙东北的几个矿(金铜锌铁都有)+非洲卡莫阿-卡库拉+塞尔维亚铜矿+南非铂金属矿。
紫金己经进入多主力矿山的时代。
从此紫金把江铜等其他老牌有色股远远甩在身后。


7)其中福建+新疆+内蒙+东北几个矿主要投入期已过，现在是收获期。毛利和现金流的主要贡献者。
刚果金+塞尔维亚+南非才进入大投入期。未来资金压力非常之大。
严重依赖金属价格坚挺，在产矿产生大量毛利和现金流，及良好的市场融资环境。
若金属价格进一步下滑甚至大跌，则资金面堪忧，融资也将非常困难。

8)秘鲁的白河矿06年收购至今(累计投入10亿元)未能投产。18年底投入2亿多元(溢价一倍)从三股东手中收购6%股权，达到51%控股。希望和社区谈判能有进展，早日开发。白河矿资源还是不错的。

9)刚果金的所得税很高，高达30% ，加上资源税，国企干股。利润的大头都被刚果金政府拿走了。好在卡莫阿-卡库拉资源太好了，只要投产都是暴利。
只是因为税收，要降低卡莫阿-卡库拉的预期了。

10)塞尔维亚铜矿所得税享受优惠税率15% ，并有希望有在满足某些条件下进一步降低。这个塞矿的一个大优势。看高一线。
(新疆、内蒙、东北几个主力矿都是15%所得税，对于毛利高的矿高税率是被抢钱，低税率是送钱)。@老柏树也有春天 看着打赏吧

不用再找了，就房地产板块存在超额收益，因为这玩意是人人喊打的过街老鼠 是大众投资者遗弃对象，即使市场知道它们价值极度低估 大众投资者也不敢相信股票能涨，恰恰是少数人相信 才具备出现价值回归的超额收益。具体到个股，万科保利都是白菜价，华侨城是烂菜价。
华侨城是房地产吗？可以说是 也可以说不是，如果是纯粹房地产就不可能有近70%毛利率，龙头万科也就30%毛利率。如果不是国民经济增长支柱的房地产 旅游怎么可能赚到百亿利润呢？那市场只能把它归口到异类问题股，对投资者来说，看不懂的就是有问题，所以一个顶尖的优秀企业在A股市场沦为了被遗弃的烂菜，即使赚一百亿净利润 市场都说这是偷来的冤枉啊！当今A股市场，龙头万科这样优秀的股票都做价格垂死挣扎，还有几个人愿意研究华侨城这家顶尖企业呢？华侨城是高等级的商业模式，住房是没有这么高毛利率的，能有这么高是环境附加值变现和流量价值兑现，是商业价值的转移

$兖州煤业股份(01171)$ 昨天已公布18年业绩，在补交以前年度社保10.2亿，剥离三供一业支出5亿，资产损失计提5.6亿后净利润还达到79亿，派息每股0.54元，息率达9%，而港股的市值才379亿港币折人民币326亿，4倍pe.未来三年，在长协价535元的基本条件下，维持每年净利润90亿元的概率很大。

你需要的是利润微高于市值的变态公司。现在很难找哦。但是我推荐的是港股的内地券商股组合，券商看pb为主，强周期股。现在港股很多券商公司卖破产价。银河h，东方h，光大h，招商h........

十倍股说实话，我自己也没多少把握，否则我现在就卖房子了。觉得比较有机会的是信维通信。未来5G天线的应用空间巨大，机会摆在这里，就看信维能否抓住。反而三年翻倍的我觉得倒挺多的。确定性也更强。重仓了中国平安，分众，洋河，不贪心，稳稳的挺好。