一、养老组合建立的目的很简单—养老！
虽然目前的实际年龄和“养老”还是有较远的距离，但是我们也常说“人无远虑、必有近忧”。提前准备总是好的。这样能够准备得更充分、有更多调整、修正以及完善的时间和机会。
最近又把投资大师大卫·斯文森的《unconventional success》反复阅读了几遍。他提到“资本市场为投资者提供了赚钱的三类收益，即资产配置、择时交易以及证券选择”。但同时，斯文森认为，只有资产配置才是我们真正需要关注的，这是唯一的、真正的免费午餐。后两项，择时交易和证券选择，对于绝大多数人而言，很可能不仅不能够有利于赚钱，反而很可能对赚钱这件事有极大的坏处。
严格来说，证券投资（俗称炒股） 只是资产配置中的一个部分，当然它是其中最重要的部分。西格尔在《股市长线法宝》一书中，对此有过详细的、历时上百年的比较。他对比了常见的不同种类主流资产，随着时间的推进，带给我们的收益率对比。
鉴于我们的实际国情，特别是在过去这几年，中国人最中意的、几乎是信仰一般的房地产投资几乎变成鸡肋之后，中国老百姓可用于资产配置的选择实在是乏善可陈。因此，我目前只考虑在股票上面来进行配置。
二、养老组合标的的挑选原则：
既然目的是养老，那么基本原则就必须是为了很好地实现我们养老这个目的。
1、挑选的标的&股票必须“长寿”。
2、挑选的标的&股票必须“稳定”。
3、挑选的标的&股票必须“赚真钱（稳定分红）”。
基于这几个原则，我初步做了下面这样的一个股票和ETF的标的池。
特别标绿的两组，是很多人容易忽略的宝藏！
有句俗话：相信国运，买纳斯达克！虽然这是一句玩笑话，但是玩笑话里面是饱含真理的，懂的自然懂！
目前来看，地球上没有任何国家的创新能力接近美国，更别提超越美国。因此，在看得到的未来，美国的股市，大概率依然是地球上最牛X的市场。因为外汇管控等一系列的实际困难，我们绝大部分普通人都没法直接投资美国股票。因此，我们只能退而求其次，通过国内的一些ETF来曲线实现我们的目标。
B股同样也是一个宝藏。由于开户、购买美元、港币等麻烦问题，B股的股民数量只有A股的零头，成交量也是只有A股的零头。这也导致B股中99%的公司，估值都远低于A股的公司。即使是同一家公司，同时在A股和B股上市，同股同权，但是他们的B股估值通常只有其A股亲兄弟的50%，40%，甚至30%。用俗话来翻译，就是同一家公司的B股股价比它的A股打了5折、4折、甚至3折。
如果这不是股市，而是真实的商品市场，我相信，99.99%的人都会冲到“B股”去购买商品。而一旦换成股票市场，许多人就失去了常识、失去了判断。
也有人说，我也知道B股好，可是开户麻烦啊。如果一个人连赚钱都嫌麻烦，那他做什么事不嫌麻烦呢？
养老组合的操作方式：
1、除非出现大牛市、疯牛市，否则基本上只买不卖。也就是说，基本上不考虑做T、不做波段操作。
2、每半年对于持仓公司进行评估，只要基本面没有发生重大变化，则一直持有。
3、如果发现其他更好的公司，则把更好的公司加入股票池，有新资金或分红，买入新的公司。
4、分红不提取出来，继续再投入。
其他补充：
1、由于纳斯达克、标普500依然处于最近两年的牛市中。因此，目前暂不买入，耐心等待。再好的公司，也必须要配合好的价格。
2、由于目前个人年龄还不老，并且有持续、稳定的工资收入。因此，目前的组合中，包含了好几只个股。后面可能还会添加新的公司。通常来说，越分散是越保守的。而在我目前的这个养老组合中，全仓ETF，不含个股反而会是更保守的选择。我只是根据自己的实际情况，给自己增加了一些折腾的机会。随着年纪的增长，会逐步降低个股，增加ETF.
3、目前主仓位依然是满仓贵州茅台。理由和上面的第二点是一样的。此时此刻的我，依然认为持有贵州茅台，很可能在接下来的几年能够取得比这个“养老组合”更高的收益。可能我会判断失误，可能茅台会落后养老组合。但是还年轻，还有持续收入，因此愿意继续折腾。如果哪天，我认为茅台的股价偏贵了、很贵了，我则会降低茅台的仓位，把资金加到这个养老组合。很可能在某天，我的持仓就全部变成了“养老组合”。
4、原计划，本养老组合到2024年1月1日开始买入。但是看到目前我选中的这些股票&ETF，很多都处于让我很满意的价格，决定现在就开始配置。不会考虑分批买入，而是一次性就配置完毕。
五、最终入选的标的买入理由：
总共投入20万元整，不多一分，不少一分。
最初的计划是4只ETF+10只个股，ETF分别买入2万、2万、2万、4万；个股均买入1万。
但是由于有3只个股的价格没有让我太满意，而我又有一些“现金厌恶症”，因此，消费ETF多买了1万，变成了5万。这也是整个组合中，持仓比例最高的，达到了25%。红利ETF也由计划的2万加到了3万，也是整个组合中排第二的标的。关于每个标的买入的仓位占比，下面会详细说明。另外，个股里面的“美的集团”是唯一买入2万的个股。其他股票，都是按照计划买入的1万。美的多买了1万多的原因纯粹就是买入的那天，它的跌幅最大，没有什么其他的高级理由。我个性比较喜欢买跌不买涨。
再展示另一个表格：
第一列持股公司中的最后三项，是我原计划要配置的。最后没有100%执行这个计划，有点小遗憾，不过问题也不大。原本就说，配置个股属于“不那么保守”的操作。目前的原始投入资金大致就是ETF组合11.5万，个股总共8.5万。
六、详细解释每个ETF和个股最终入选的理由。
1、消费ETF
先看两张图：
消费ETF从前期的最高点到现在，几乎跌掉了50%，从1.545到目前的0.879。但是，即使如此，最近5年的年化收益依然达到了14.45%，而成立至今的年化收益也高达13.20%。有些人可能不太清楚这两个数据的意义。大概翻译一下就是，这样的年化收益是投资大师级别的收益率。长期来说，投资能达到这样收益率的人，人类历史上也屈指可数。这就是为什么，消费ETF是这个组合的第一重仓原因。此外，很重要的一点，这只ETF的费用相对比较低，0.5%的管理费+0.1%的托管费用。买各种指数和ETF，摩擦费用的高低是挑选非常重要的一个理由。因为，市面是通常都会有很多相同主题的ETF，业绩类似的情况，它们的费用可能相差巨大。这样，对于买入的消费者来说，最终的实际到手收益也会相差巨大，特别是拉长了投资年限来对比的话。
在我最初选择标的的时候，还有几只入选了我的初选池，分别是易方达全球高端消费品指数（118002）、天弘越南市场股（008763）、宏利印度机会股票（006105）。但是由于摩擦费用太高，最终都淘汰了。比如说这个全球高端消费品指数，买入就有0.12%的申购费，然后每年还有1.2%的管理费，0.35%的托管费。也就说，你只要一买入，你就损失了1.67%。
我挑选的4只ETF在市场上都有类似的产品，我最终挑选的这几只都是摩擦费用相对最低的。
这只ETF买入最重要理由就是它属于市场中“最稳”的，能够起到中军的作用。我们可以看看它之前的业绩和股价的K线图。
股价一路向东北，而且波动很小，成立以来，最大的回撤也未超过20%。
另外，费用非常低、费用非常低、费用非常低！重要的事情说三遍。管理费0.15%，托管费0.05%。两个加一起0.2%！！！
这两个ETF有些类似，都是属于同一个大行业，甚至可以当成一个ETF来对待。这两个ETF都属于这几年受到重创的难兄难弟，卧龙凤雏兄弟。
医疗器械、医药属于空间巨大的行业，特别是对于我们这样一个人口基数巨大、并且逐步迈入老年化的国家而言。医药这个大行业一定是最为受益的。只是他们太复杂了，门槛太高了。99%的普通人都很难搞懂它们。因此，选择买入ETF是一个相对靠谱的选择。
这两只ETF差不多都属于腰斩了。即使目前它们的价格不是最低点，也许也是“很低”点？当然，或许不过是由于它们之前“太贵了”。
这两个老冤家可以算成一个股票，目前他们的情况有些类似，其中美的的状况相对更好，格力相对更惨一点。在过去的许多年，格力的业绩，市值，分红等都要比美的更好。可如今，格力只有1830亿市值，美的3550亿市值。格力几乎刚好就是美的市值的一半。
根据前三季度的业绩公告，格力归母净利润增长9.77%；美的增长13.27%。都不能说很好，但是在目前的大环境下，其实也还不错。特别是再对照一下他们目前的动态市盈率，格力大概6.9，而美的10.8。对比下它们的市盈率和利润增长，目前的估值怎么看都是偏低的。
而买入这两个公司，我甚至都不太指望它们未来能有多高的增长。一个简单的预期就是买入这两个公司能够跑赢国内的通胀。因此，买入它们最重要的理由是股息。
按照最为保守的股息率估计（虽然今年业绩都继续增长了，按照去年的分红来算），格力的股息6.2%，美的股息5%。大概率今年都要超过这两个数值。
长江电力可能是整个A股里面，在稳定性方面，唯一超过贵州茅台的公司。看看它的K线，你一定脱口而出两个字“牛逼”！
太稳的长江电力也导致它有一个问题，“不便宜”。没有办法，好东西人人都喜欢。目前股息率3.7%左右。不高，但是过得去！没办法！
选择中国石化也是图一个稳，按去年业绩算，股息率也达到6%+，从过往历史来看，它的分红持续性不错。
6、中远海控
这个股票是这个组合里面的另类。我是有一种买彩票的心态，按照中报的预告，仅仅它的中期分红就能够达到5%的股息率了，再加上一个年底的分红，可能总分红又能接近20%。不敢想、不敢想。
另外，今年业绩这么不好，但是根据三季度报看，似乎今年也能赚300亿，目前市值1580亿。就算明年更差，业绩跌一半，年赚150亿，对于1580亿的市值来说，似乎也不贵。
这就是一只彩票股。
7、洋河股份
这也是组合里面稍微有些另类的一个标的。它是唯一的一只白酒股。这样的组合里面，不配置一只白酒股，似乎怎么也说不过去。我选择洋河也是做了比较保守的打算，我当它以后没有增长了，就维持这一两年的业绩，一直持续下去。业绩好点的时候，扣非净利润100亿+，差点的时候100亿—。去年每股分红3.74元，按照目前的股价算，股息率3.2%。不高，但是也能接受。考虑到白酒公司整体都非常健康的财务状况，配置一个保守估计3.2%股息率的白酒公司，似乎还是挺不错的一个选择。
8、招商银行
以前，一直觉得招商银行是最不像银行的一只银行股。因为其他银行股的市盈率一般都是5上下，而招商银行的市盈率15左右！可是没想到，截止到今天，招商银行的动态市盈率居然是4.92，终于变得和其他银行一样了，终于变成了一家普通的银行股。
相对来说，招商银行是这个组合中，我最没底，最不放心的股票。按照它去年的分红来算，股息率也达到了6%。我不指望以后能递增，能维持这个就很好了，实在真地下降，希望降幅小于50%，我的预期就是这么的低。这样的一个组合中，配置一个银行股应该不过分？
9、遗珠之憾
这几只都是分红很高的股票，它们也都是红利ETF中的重要持仓。因此，我也算间接地持有了。简单点说，就是觉得它们今年涨太多了，特别是2只煤炭股。希望它们以后能跌一些再让我买入。