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信用市场日评
2024年7月15日
信用二级
短融：
今日资金面早盘均衡，上午偏小紧，下午收紧，跨月短券今天交投情绪较周五大大减弱，短券成交在1.9-2.0区间，收益稍上行；月内短券 AAA成交在1.85-1.95区间，买盘主要为理财和券商资管；8月底到期的短券成交在1.9-2.0区间，成交非常少，9月底到期的短券成交在1.85-1.98区间，77D的长电在1.87的位置被基金瓜分；四季度AAA成1.85-2.04区间，买盘主要为基金和理财，还有少量农商行，108D的深能源成交在1.92，130D的国泰君安成交在1.85；跨年一季度AAA成交在1.98-2.05区间，买盘主要为基金和银行，主承ofr收到关注，228D的浙交投成交在1.98的位置；跨年二季度AAA成交在2.0-2.05区间，该期限成交较少。
中票：
今日中票成交较为活跃，成交多在估值上下2bp为止附近。短端积极性不高，年内成交量又略显清淡，买盘继续以基金为主，银行也有部分参与，主要关注期限内AAA高收益国企。1-2Y持续偏淡，基金买盘继续活跃，仍关注高收益城投为主。2-3Y延续上周五持续火热，主要是几个常客基金买盘大量收好名字。新发估值在2.12的华电股从2.14点到2.12，在2.135和2.12大量成交，2.91Y的北排水绿债也在2.15（估值2.1675）成交火爆。其他临近3Y的好主体也有一定关注。3Y以上更长期中票今日成交火爆，买盘以基金和保险为主，5Y几个明星主体今日都受到追捧，汇金多成交在估值-1位置，鲲鹏从2.38追点到2.36。5Y以上关注仍以好名字为主，10Y多成交在估值加点，15Y诚通成交在2.675（估值下1.5bp）。永续中票成交继续平淡，主要是理财在收券，集中在1Y附近、临近3Y和临近5Y期限收券。短的高收益AAA国企仍有较多关注。
公司债：
公司债今日交投活跃，收益整体下行。年内交投稍显清淡，1Y附近头部券商成交在1.95-2，基金和理财均有参与。1-2Y资质较好可质押受到基金关注，成交活跃，保险和券商出券为主。2-3Y方面，3Y附近资质较好可质押是成交热点，买盘主要是基金和券商资管，3Y附近头部券商成交在2.08-2.11，基金和券商资管均有参与。更长期限方面，资质较好可质押和券商债交投非常活跃，5Y附近银行和券商积极出券，买盘主要是基金，10Y附近基金和保险均有参与。
银行债：
今日银行债成交较活跃，成交收益窄幅波动，临近尾盘，略有下行。截至收盘，二永多成交在估值-1bp到估值-1.5bp附近，整体较上周五下行2bp左右；商金多成交在估值-1bp到2bp附近，整体较上周五下行1-1.5bp左右。5Y大行二级落在2.2475附近，5Y大行永续落在2.316附近；3Y大行二级落在2.145附近，3Y大行永续落在2.175附近；3Y商金落在2.086附近。今日二级长端基金和券商皆有配置，二级短端买盘主要是基金；永续长端买盘主要是资管，基金也有参与，永续短端主要是券商和理财配置；商金债买盘多为银行和保险。
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