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资金市场日评/月评
2024年4月30日
票据转贴
今日月末，资金面整体先紧后松，票据市场活跃。早盘市场供给偏多，买方多持观望态势亟待后台厘清规模，供需失衡下票价整体上行成交；伴随买方陆续进场收票，票价上行趋势有所放缓。临近中午足月国股报价已触及1.36%；午后买方需求维持低迷，票价整体再度微涨。随后长期买盘突然增量，机构出票压力顺势缓解，票价承压小幅下行。至尾盘足月国股成交已重回1.35%以下。
同业存单
●一级日评：
存单一级市场，大行国股与二级有一定价差，全天交投清淡，城商则表现更为亮眼，募集到相当需求。其中1M国股1.90%位置需求寥寥，中低评级偶有高价成交；3M情况与1M较为类似，各评级全天几无成交；6M国股1.96%位置少人问津，AAA大城商2.06%以上吸引到市场一定关注；9M国股2.0%位置同样成交清淡；1Y大行国股2.10%位置，买盘观望情绪浓厚，反观AAA大城商午后情绪渐起，2.18%以上募集到不少需求。
●二级日评：
今日同业存单二级成交活跃，五月大行国股在1.80%-1.85%成交，其中1.85%位置成交为主。AAA大城商1.85%-1.90%成交。六月到期大行国股全天1.88%-1.95%成交为主。三季度方面， 大行国股2.00%成交为主，AAA城商2.05%-2.11%成交。四季度方面，大行开盘2.08%成交，午后tkn至2.03%-2.04%，国股主要在2.05%-2.06%成交，尾盘tkn至2.03%。跨年方面，明年一月份到期大行国股全天基本成交在2.10%-2.11%，落二三月到期大行跨月交割主要成交在2.09%-2.10%位置。1Y方面，大行开盘在2.11%-2.12%成交，午盘小反弹至2.125%-2.13%，临近尾盘再度下行tkn至2.09%-2.10%附近；国股方面，开盘2.12%-2.13%成交， 盘中2.10%亦有交投，午后主要在2.11%-2.12%成交。
2024年4月月评：
●一级：
本月存单一级市场整体先下后上，各期限行情如下：1M期限大行国股从月初1.95%附近下行至中旬1.80%左右，最低发行价为1.70%，最终月末回归月初水平发在1.95%附近，总体来说，1M投资方关注度有限，整体募集情况较其他期限不算火爆。3M期限大行国股从月初2.07%附近一路下行至2.0%点位，需求相对不错，多期发行量超百亿，随后冲破2.0%点位，一路下探至1.88%附近仍然有需求进场，下旬开始反转，一路上行回1.93%亦未有募集量。6M期限向来是发行方以及投资方相对关注度次于其他期限的，大行国股从月初2.06%附近下行至1.90%募集量相对一般，月末再次回到1.96%附近需求仍一般。9M期限大行国股从月初2.17%附近下行至最低1.98%位置，与1Y相比，9M投资热情相对不是很高，总体发行量也不算大，月末回归到2.0%以上仍然需求不算多。1Y期限大行国股为投资方与发行方关注度最高的一个期限，发行规模之大，从月初2.21%附近一路下行至2.0%，多期需求爆单，各家发行如火如荼，但下旬又从2.0%一路反弹回2.16%附近，下旬发行相对艰难，一级虽有提价，但不敌二级提价跨度大，最终价差较大，下旬发行相对清淡。
●二级：
本月存单二级成交收益波动较大，跌宕起伏。月内到期大行国股成交月初1.90%-1.95%区间成交，随后集中成交在1.85%-1.90%，月中主力成交在1.75%-1.80%，最低有过1.55%成交，月末受资金趋紧影响，回升至1.82%附近；5-6月全月波动较为明显，月初开盘成交在2.02%-2.03%，之后冲高至2.06%-2.08%，清明小长假后收益回落至1.90%-1.95%，税期期间一度tkn在1.85%-1.89%，临近月末受资金面影响，收益一度攀升至2.00%-2.03%，月末下行至1.80%-1.85%；三季度方面，月初国股开盘在2.17%位置，尾盘跌至2.06%，随后一周情绪增进最低下行至1.92%-1.95%主力成交，月中资金面趋紧，收益小幅上行至1.98%，月末冲高至2.10%，1.96%-2.00%收盘；四季度周初从2.18%回落至2.10%附近，清明节后成交在2.08%-2.09%窄幅震荡，月中成交在1.98%-2.00%区间，之后又一路下行至1.93%-1.96%，月末最高攀升至2.15%点位，该期限波动较大，月末成交在2.03%-2.06%；明年一季度月初开盘成交在2.23%，最高攀升至2.25%，月中2.07%-2.10%，随后又tkn在2.03%-2.05%，月末受抛盘影响收益迅速攀升至2.09%-2.18%，最高gvn在2.235%，随后市场调整，情绪变好，国股tkn在2.16%-2.18%，月末成交在2.10%-2.12%；1Y期限，大行国股从月初2.20%迅速下行至2.035%-2.04%，国股2.05%，至月中窄幅震荡一波后收益又攀升至2.08%-2.11%，临近月末开盘从2.18%gvn至2.24%，后下行至2.17%-2.18%，最低追至2.10%，跨月需求成交在2.10-2.12%。
本币资金
今日月末，资金面整体先紧后松。早盘隔夜端押利率存单2.1%成交。7天押利率存单2.05%成交、押信用二永2.1%成交。随后，资金面转松，隔夜押利率存单成交价由2.08%下行至2.0%、7d 押利率国股1.95%-2.0%成交。午盘伊始，资金面进一步宽松，隔夜押利率存单1.9%-1.95%、7天押利率1.9%附近成交。至尾盘，减点报1.80%ofr，机构增补头寸需求均能得到满足。
外币资金
境内市场：
境内市场，跨月的隔夜及一周早盘报价在5.72%-5.70%水平，市场融出较少，随后逐步上涨至5.75%，午后各家机构才逐渐平盘；两周成交在5.75%-5.70%区间内；一个月报5.77%-5.65%；两个月报价5.78%-5.65%；三个月报价5.80%-5.65%； 六个月报价5.90%-5.75%，有小量融出，但未能成交；九个月报价5.90%-5.70%；一年期报价5.95%-5.75% 。
境外市场：
境外市场，2天的隔夜主要成交在5.58%-5.55%区间。六天及一周报价5.60%-5.50%，成交在5.60%-5.55%区间，节后起息一周则成交5.43%；一个月报价5.67%-5.55%，主要成交5.66%-5.65%区间；两个月报价5.70%-5.60%；三个月报价5.75%-5.65%；六个月报价在5.75%-5.65%，成交在5.75%；九个月报价5.80%-5.65%；一年期报价在5.80%-5.70%，暂无成交。
CNH市场：
CNH市场，隔夜报价在1.00-0.50%；一周报价3.70-3.20%；两周报价3.70-3.20%；一个月报价3.70-3.20%；两个月报价3.70-3.20%；三个月报价3.70-3.20%；六个月报价3.30-2.80%；一年报价3.30%-2.80%。
当日市场：
其他货币成交：
同业存款
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