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利率市场日评
2024年3月6日
利率债二级
周三债市交投情绪依旧向好，国债期货10Y主力合约高开后小幅走低，紧接迅速拉升后日内保持窄幅震荡。最终全天收涨0.24%，振幅0.22%。联动银行间利率债现券收益率近乎全数翻红下降。
公开市场方面：
【中国央行逆回购操作当日实现净回笼3140亿元】中国央行今日开展100亿元7天期逆回购操作，因今日有3240亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼3140亿元。
数据方面：无
一级市场：
28D 249913 加权利率1.0554%， 边际利率1.2526%，全场倍数3.05倍，边际倍数2.94倍。
63D 249914 加权利率1.225% ，边际利率 1.2832%，全场倍数3.25倍，边际倍数1.15倍。
240003X1，3Y，加权利率2.0343%，边际利率2.0648%，全场倍数4.22倍，边际倍数12.82倍。招标结束前，中债估值2.1100，二级市场BID/OFR2.0875/2.0800位置，中标综收2.0753（缴款日），中标综收较估值低3.47BP。较成交低1.47BP。
240401X2，1Y，中标利率1.6423%，全场倍数2.79倍，边际倍数2.57倍。招标结束前，中债估值1.8250，二级市场BID/OFR1.8600/1.8300位置，成交位置1.8300，中标综收1.7361（缴款日），中标综收较估值低8.89BP，较成交低9.39BP。
230409X8，3Y，中标利率2.2225%，全场倍数4.12倍，边际倍数3.33倍。招标结束前，中债估值2.3000，二级市场BID/OFR2.3100/2.300位置，中标综收2.2586（缴款日），中标综收较估值低4.14BP。
230420X15，10Y，中标利率2.4011%，全场倍数5.88倍 边际倍数1.46倍。招标结束前，中债估值2.5050，二级市场BID/OFR2.4600/2.4575位置，成交位置2.4575，中标综收2.4232（缴款日）中标综收较估值低8.18BP，较成交低3.43BP。
二级市场：
国债方面：
89D贴现国债239976成交在1.58；1年国债230024成交在1.71-1.72；3年国债230025成交在2.07-2.095；5年国债230022成交在2.16-2.2125；7年国债230019成交在2.285-2.3375；10年国债230026成交在2.2775-2.3275；30年国债230009成交在2.44-2.4975。
金融债方面：
1年国开200203成交在1.79-1.80；1年非国开230431成交在1.79；3年国开210208成交在2.17-2.20；3年非国开230413 成交在2.21-2.22；5年国开230208成交在2.22-2.29；5年非国开230407成交在2.32-2.325；7年国开200215成交在2.38-2.43；7年非国开200410成交在2.41-2.42；10年国开230215成交在2.4075-2.45；10年非国开230420成交在2.43-2.49。
利率债短券
今日资金面呈先紧后松态势，短券成交活跃，收益率小幅上。
周四招标：
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周四上市：
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今日招标：
28D 249913 加权利率1.0554% 边际利率1.2526% 全场倍数3.05倍 边际倍数2.94倍
63D 249914 加权利率1.225% 边际利率1.2832% 全场倍数3.25倍 边际倍数1.15倍
1Y 240401X2 加权利率1.6423% 边际利率-- 全场倍数2.79倍 边际倍数2.57倍
地方债二级
今日地方债情绪较好，尾盘时更加火爆，各期限收益率大幅下行，下行3-5bp。
240D 173860 21浙江48 1.8 票面2.82 估值1.7968 （项目债）
342D 2005081 20北京债06 1.97 票面2.88 估值2.0227 （项目债）
1.38Y 2005691 20陕西债49 2.07 票面3.02 估值2.1257 （一般债）
1.5Y 2005814 20浙江债30 2.05 票面3.21 估值2.1111 （项目债）
1.52Y 2005889 20安徽债26 2.07 票面3.33 估值2.1352 （项目债）
1.74Y 1552040 15浙江债40 2 票面3.20 估值2.1065 （一般债）
3.9Y 2105021 21安徽债01 2.28 票面3.41 估值2.3513 （一般债）
4.35Y 2305696 23广东债40 2.3 票面2.47 估值2.3354 （一般债）
4.53Y 2105866 21黑龙江债41 2.39 票面3.12 估值2.4236 （项目债）
4.62Y 198380 23云南债35 2.38 票面2.82 估值2.4250 （一般债）
5.21Y 2205778 22四川债53 2.375 票面2.95 估值2.4093 （一般债）
6.24Y 2005514 20浙江债21 2.435 票面2.95 估值2.4471 （项目债）
6.41Y 2305859 23吉林债32 2.495 票面2.84 估值2.5055 （项目债）
6.6Y 198372 23四川债72 2.44 票面2.78 估值2.4868 （一般债）
6.62Y 198859 23内蒙古35 2.5 票面3.05 估值2.5100 （项目债）
6.76Y 2371381 23宁夏债24 2.455 票面2.91 估值2.4946 （一般债）
7.66Y 173859 21浙江47 2.43 票面3.23 估值2.4800 （一般债）
9.5Y 2371115 23湖北债102 2.51 票面2.68 估值2.5450 （项目债）
9.62Y 2371288 23江西债83 2.495 票面2.99 估值2.5476 （一般债）
9.62Y 2371286 23甘肃债39 2.515 票面2.96 估值2.5477 （一般债）
9.65Y 2371322 23新疆债50 2.55 票面3.05 估值2.5483 （项目债）
9.66Y 198428 23天津债98 2.54 票面3.10 估值2.5485 （项目债）
9.92Y 2405057 24安徽债04 2.5225 票面2.53 估值2.5544 （项目债）
9.98Y 2405115 24河北债13 2.53 票面2.57 估值2.5555 （项目债）
9.98Y 2405115 24河北债13 2.525 票面2.57 估值2.5555 （项目债）
14.98Y 2405104 24福建债05 2.61 票面2.62 估值2.6428 （项目债）
16.22Y 2005408 20新疆债16 2.62 票面3.62 估值2.6480 （一般债）
19.98Y 2405105 24福建债06 2.635 票面2.66 估值2.6522 （项目债）
27.48Y 2105762 21广西债22 2.655 票面3.60 估值2.6630 （项目债）
28.06Y 2205500 22江西债23 2.66 票面3.54 估值2.6640 （项目债）
29.62Y 2371293 23大连债24 2.665 票面3.19 估值2.6666 （项目债）
29.92Y 2405089 24山东债04 2.63 票面2.75 估值2.6671 （项目债）
29.93Y 2405086 24江西债08 2.66 票面2.73 估值2.6671 （项目债）
29.98Y 2405114 24河北债12 2.66 票面2.68 估值2.6497 （项目债)
债券借贷
今天活跃券需求小幅减少，非活跃券有所增加。全天成交1427亿，较前一天增加73亿。
受现券走强影响，230026借贷余额小幅减少36亿，集中度46.5%。不过30年成为重点加仓对象，230023和230009的余额均出现增加，230009增加15亿到425亿，230023增加31亿到417亿。
价格方面230009上涨3bp收在124bp，230023上涨1bp收在105bp。几只10年国开则是继续下降，降幅在1-3bp不等。
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