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信用市场日评
2024年1月4日
信用二级
短融：
今日资金均衡，短融交投较为活跃，收益波动不大、午盘后稍显上行。月内成交在2.3-2.5，基金和理财参与买盘，收益2.3-2.4区间好名字受到追捧；一季度成交在2.3-2.5，基金为主力买盘，收益2.4附近高资质名字成交火热；二季度成交在2.44-2.6，基金依旧强劲，主承ofr成交较多，其中99d 申能集和126d 湘高速分别在2.5/2.56位置交投火热；三季度成交在2.53-2.7，理财、银行及基金参与买盘，好资质城投受到关注，其中256d 福州城投在2.68位置成交多笔；更长期限成交在2.55-2.7，基金和理财参与买盘。
中票：
今日成交一般，收益基本持平昨日，成交位置基本在估值附近。年内期限，交投一般，基金、银行和资管活跃参与，各期中电国际在估值加点位置被基金和银行关注，其他期限较短的好名字也受到关注。1-3Y期限，交投非常火热，基金是绝对买盘主力，银行也有较多参与，各期中电投和河钢集分别在估值和估值-3位置被基金关注，其他江浙沪资质较好的券种也被持续关注，1.64Y的中煤集团在估值-2位置被秒点。更长期限，买盘以基金和保险资管为主。永续中票方面，交投一般，基金和券商买盘在估值减点位置收券。
公司债：
今日成交活跃，收益震荡下行，整体较昨日下行约2bp。150D以内期限，成交较活跃，一季度到期收益2.5附近可质押受到基金和理财买盘关注。150D-1Y期限，成交活跃，好名字主要受到保险和券商关注，成交在估值及加点，券商可质押做在2.45-2.56，基金和理财和券商参与。1-2Y期限，成交活跃，好名字成交在估值及估值减点，买盘主要是基金，券商可质押成交在2.57-2.70，估值到估值+2，买盘主要是基金和保险。2-3Y期限，成交活跃，好名字围绕估值，基金、券商和保险参与买盘，券商可质押成交在2.72-2.8，估值-3到估值，买盘主要是基金和券商。3Y以上期限，成交较活跃，3-5Y成交为主，券商成交在估值加点，可质押减小点成交多笔，买盘主要是基金，保险参与。
银行债：
今日银行债成交火热，成交收益窄幅震荡，临近尾盘，成交level下行，二级短端多成在估值附近，较昨日变化不大，二级长端多成在估值-3bp附近，较昨日下行2-3bp左右，永续短端多成在估值-0.5bp附近，基本与昨日持平，永续长端多成在估值-2bp附近，较昨日下行2-3bp左右，商金多成在估值-0.5bp到估值-1bp附近，整体与昨日持平。截至收盘，5Y大行二级落在3.005附近，5Y大行永续成在3.05左右；3Y大行二级成在2.86左右，3Y大行永续落在2.95附近，3Y附近国股商金落在2.70左右。商金买盘多为基金，券商二永皆有参与，保险主要配置长二永。具体来看，商金成交较多，城商行更受欢迎，2-3Y国股中信、徽商、东莞和星展银行受到青睐，2Y以下成交集中在国股，兴业、光大和浦发受到关注，基金主要配置，券商略有参与。银行二级交投活跃，3Y以上成交较多，仍以大行为主，浙商、厦门和成都银行也得到关注，基金、保险和券商皆有参与；其他期限方面，2Y以下更受欢迎，大行持续受到青睐，国股中信和南京银行也得到了部分关注，基金和券商持续配置。银行永续今日成交较多，3Y以上成交一般，大行和城商行持续受到欢迎，南京和成都等名字得到关注，保险和券商皆有参与；短端3Y内成交相对较多，除大行持续受到追捧，国股平安、招商和北京银行也受到关注，券商和基金持续配置。
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