国利货币中资外币债券周报
2020.10.05-10.09
本周美国国债市场回顾
本周美债收益率涨跌互现，整体小幅上行。周二姆努欽和佩洛西继续就美国刺激方案进行会谈，美股全线止跌回升，带动美债收益率上行。尽管鲍威尔再次强调财政刺激对经济复苏至关重要，但特朗普决定停止与民主党的刺激方案直至大选结束，则让美债收益率应声下挫。
利率走势
本周中资外币债券市场回顾
市场情况
9月28日到10月8月日一级市场整体发行规模回落，美元债新发8只，总规模约22.60亿美元，地产为主。其中，中佳源国际控股发行2亿规模债券，定价12.5%，为定价最高的新发债券。城投方面，昆明产业开发投资有限责任公司发行的、3年期的高级无抵押美元债券，初始指导价6.0%区域，最终指导价和最终定价5.5%，规模1.5亿美元。
上半周由于恰逢境内黄金周，在美债长端收益率走高的大背景下，虽然市场整体交投清淡，但IG Benchmark 名字依旧有的强劲的表现，收窄幅度普遍在10-20bps。周五因境内投资者复工，IG板块继续上涨，整体利差收窄2~3bps，标杆类名字如中国化工HAOHUA、华融资管HRINTH、国家电网CHGRID名字均有双向交投。TMT板块，微博因穆迪降评级影响走阔近10bps，腾讯30s则收窄2bps。城投部分，整体因部分境内机构仍在假期中而表现清淡，个券方面义乌YWSOAO 23价格上涨，在99.75-99.85区间成交。
高收益方面本周开盘较为谨慎，但随后迎来较做市商的强劲买盘，涨幅区间在0.25-1pt，境内买方则对剩余期限在1-2年期限的地产名字持续关注。恒大与投资人达成协议后，虽然其债券价格快速回升抹平了前期跌幅，但在周末时价格又有所回调。
彭博巴克莱亚洲债券指数
近期中资外币债券一级发行汇总
华夏幸福，发行规模0.6亿美元，4.2年期，票面利息8.05%，发行模式-直发，评级-/Ba3/BB-，初始定价8.500%，最终定价8.050%，隔日二级市场价格-
雅居乐集团控股有限公司，发行规模3亿美元，5NC3年期，票面利息6.15%，发行模式-担保，评级Ba2/BB/-，初始定价6.400%，最终定价6.150%，隔日二级市场价格上涨0.02pt
百度股份有限公司，发行规模6.5亿美元，5.5年期，票面利息1.72%，发行模式-直发，评级A3/-/A，初始定价170bps，最终定价140bps，隔日二级市场价格收窄0.48pt
百度股份有限公司，发行规模3亿美元，10年期，票面利息 2.375%，发行模式-直发，评级A3/-/A，初始定价190bps，最终定价 160/165bps，隔日二级市场价格收窄1.57pt
佳源国际控股有限公司，发行规模2亿美元，2.5年期，票面利息12.50%，发行模式-担保，评级B2- /B/-，初始定价13.750%，最终定价13.750%，隔日二级市场价格下跌0.02pt
昆明产业开发投资有限责任公司，发行规模1.5亿美元，3年期，票面利息5.50%，发行模式-直发，评级-/-/BB+，初始定价6.000%，最终定价5.500%，隔日二级市场价格-
招商局港口控股有限公司，发行规模4亿美元，PNC3年期，票面利息3.50%，发行模式-直发，评级Baa1/BBB/-，初始定价3.850%，最终定价3.500%，隔日二级市场价格-
招商局港口控股有限公司，发行规模2亿美元，PNC5年期，票面利息3.88%，发行模式-直发，评级Baa1/BBB/-，初始定价4.300%，最终定价3.875%，隔日二级市场价格-
投资级美元债周涨幅
投资级美元债周跌幅
高收益美元债周涨幅
高收益美元债周跌幅
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